Últimamente, al mirar el APY de los agregadores de rendimiento, cada vez más parece la calma antes de la tormenta. Los números están allí, bastante tentadores, pero en realidad no solo estás comprando una estrategia, sino una serie de contratos, además de varias capas de contrapartes: si el fondo subyacente tiene problemas, si se cambian las rutas, si se relajan los permisos, incluso solo un fallo en el oráculo puede convertir las “ganancias” en “costos de enseñanza”. Yo solo vigilo las tasas de financiamiento y las posiciones abiertas, y cuando veo que el sentimiento es demasiado uniforme y el APY es absurdo, primero reduzco un poco la posición, prefiriendo ganar menos. Últimamente, en algunos lugares, los cambios en impuestos y regulaciones hacen que las expectativas de entrada y salida fluctúen, y esas ganancias en la cadena son más susceptibles a ser drenadas o pisoteadas… De todos modos, primero hay que entender bien los permisos del contrato y las rutas de redención, y luego hablar del APY.