Últimamente he estado conversando con varios traders de contratos, y he descubierto que muchas personas no entienden a fondo la estructura de costos de los contratos perpetuos, especialmente en lo que respecta a las tarifas de comisión del contrato. Voy a organizar mi comprensión.

Primero, la parte más intuitiva: los costos de trading de los contratos perpetuos se componen principalmente de dos partes: una es la comisión que se paga en cada operación, y la otra es la tasa de financiamiento durante la posición. Muchas personas tienden a ignorar estos costos implícitos, y como resultado, cuanto más frecuente sea el trading, mayor será el gasto en comisiones.

Sobre cómo se calcula la comisión del contrato, en realidad la lógica es muy sencilla. Cuando abres o cierras una posición, hay dos tipos de órdenes: una es la orden limitada (maker), y la otra es la orden de mercado (taker). La orden limitada es cuando ingresas un precio y esperas que se ejecute, mientras que la orden de mercado se ejecuta al precio actual. La tarifa básica en plataformas principales suele ser así: 0.02% para órdenes limitadas y 0.05% para órdenes de mercado. Siempre que no compres o vendas al precio actual, y hagas toma de ganancias o stop loss, esas también se consideran órdenes limitadas, por lo que en realidad, la comisión de contrato para muchos es menor de lo que piensan.

¿Cómo se calcula exactamente? La fórmula es simplemente el valor de la posición multiplicado por la tasa de comisión. Por ejemplo, si usas apalancamiento de 100x y tu capital es de 600 USD, entonces el valor de la posición será de 60,000 USD. Si abres la posición con una orden de mercado, la comisión será 60,000 × 0.05% = 30 USD. Si cierras con una orden de mercado, también serían 30 USD; si en cambio cierras con una orden limitada, solo costaría 12 USD. De esta forma, en una operación completa de contrato, solo en comisiones se gastan entre 24 y 60 USD. Considerando que el trading suele ser a largo plazo, este gasto acumulado no debe ser subestimado.

Luego está la tasa de financiamiento, que es un poco especial, ya que no es fija. La función principal de la tasa de financiamiento es equilibrar la proporción de posiciones largas y cortas en el mercado. Cuando hay muchos largos, la tasa de financiamiento se vuelve positiva, y en ese momento, los que mantienen posiciones largas deben pagar una tarifa basada en el valor de su posición, mientras que los cortos pueden recibir esa tarifa. Por el contrario, cuando hay muchos cortos, la tasa se vuelve negativa, y los largos reciben dinero, mientras que los cortos pagan.

La tasa de financiamiento generalmente se liquida a las 00:00, 08:00 y 16:00 horas cada día. Solo en esos momentos, las posiciones abiertas realmente incurren en cargos o reciben pagos. Por lo tanto, si quieres reducir los costos de comisión y financiamiento en tus contratos, además de optar por órdenes limitadas, también debes prestar atención a los cambios en la proporción de largos y cortos y a los horarios de liquidación. Estos detalles parecen insignificantes, pero a largo plazo, marcan una diferencia considerable.