Acabo de leer algo bastante ingenioso que hizo Adam Back hace un tiempo. El CEO de Blockstream, quien fue mencionado en el whitepaper original de Bitcoin, colocó una orden limitada en un exchange para comprar toda la oferta de BTC si llegaba a $0.02. La idea era simple pero brillante: si Bitcoin se desplomaba cerca de cero, él estaría ahí para absorber toda la liquidez disponible.

Lo interesante es que Adam Back hizo esto aparentemente para superar una apuesta similar de Alistair Milne, quien había puesto una orden a 1 centavo. Back fue más agresivo y puso la suya a 2 centavos por BTC para 21 millones de Bitcoin. Ambos lo hicieron allá por 2020, aunque Back luego canceló su orden y usó esa liquidez para comprar BTC de verdad. Así que fue una orden real mientras estuvo activa.

Lo que hace esto aún más interesante es el contexto: Michael Saylor, CEO de MicroStrategy y uno de los mayores acumuladores institucionales de Bitcoin, ha estado diciendo que BTC irá a $1 millón. Su argumento es bastante simple: o Bitcoin va a cero, o va a un millón. No hay punto medio. Adam Back respondió a esto con su clásico sentido del humor, recordando su antigua orden limitada como una especie de garantía de que Bitcoin nunca llegará a cero.

Pero aquí está la trampa real: aunque alguien como Adam Back quisiera comprar toda la oferta de Bitcoin a un precio ridículamente bajo, la realidad es que la mayoría del BTC ya está fuera del mercado. Aproximadamente 2 millones de BTC aún no han sido minados, pero de los 19 millones ya generados, la mayoría está en cold storage o en manos de ETFs de Bitcoin al contado. MicroStrategy, por ejemplo, posee más de 580 mil BTC, valorados en decenas de miles de millones de dólares.

En cuanto al precio actual, Bitcoin ha estado experimentando volatilidad. Hace poco cayó casi un 4%, pero se recuperó rápidamente ganando más del 2%. El mercado sigue mostrando que hay demanda institucional fuerte, especialmente con los ETFs de Bitcoin que han estado acumulando semana tras semana desde que se lanzaron hace poco más de un año.

La narrativa que Adam Back y Saylor están promoviendo es interesante porque refleja la confianza que tienen en el activo. No es solo especulación: es una apuesta sobre la estructura misma del mercado de Bitcoin y quién controla la liquidez. Si las grandes corporaciones siguen acumulando como lo están haciendo, efectivamente podría llegar el punto en el que no haya Bitcoin disponible para comprar a precios bajos. Eso sería el verdadero escenario de "o cero o un millón" que Saylor menciona.