Últimamente cada vez más personas en la comunidad están discutiendo un fenómeno interesante: los inversores han redescubierto una herramienta de predicción económica que tiene más de 150 años, el ciclo benner propuesto por Samuel Benner en 1875. Este tema ha generado bastante atención en la comunidad de criptomonedas, así que quiero compartir mi opinión sobre este asunto.

Samuel Benner era un granjero que sufrió pérdidas enormes durante la crisis económica de 1873. Después comenzó a estudiar las leyes de los ciclos económicos, y finalmente publicó su obra "Predicciones comerciales: subidas y bajadas futuras", donde presenta su teoría del ciclo benner. Lo interesante de esta teoría es que no depende de modelos financieros cuantitativos complejos, sino que se basa en los ciclos de precios de productos agrícolas que Benner observó por sí mismo. Él creía que los ciclos solares influían en la cosecha, y por ende en los precios de los productos agrícolas.

Según los gráficos de Benner, hay tres líneas clave: la línea A marca los años de pánico, la línea B indica los años de prosperidad (adecuados para vender acciones y activos), y la línea C corresponde a los años de recesión (mejor para acumular y comprar). Aunque la agricultura moderna ha cambiado mucho, los datos históricos muestran que el ciclo benner coincide bastante con muchos eventos financieros importantes — como la Gran Depresión de 1929, la burbuja de Internet, e incluso el impacto del COVID-19.

El año pasado (2025), muchos inversores minoristas se volvieron bastante optimistas basándose en las predicciones del ciclo benner. Creían que alrededor de 2025 habría un pico en el mercado, seguido de una corrección. Algunos inversores en criptomonedas incluso usaron esta teoría para respaldar su confianza en monedas de IA y tecnologías emergentes. La atmósfera en ese momento era muy calurosa, todos discutían si esta antigua teoría cíclica realmente tenía magia.

Pero la realidad nos dio algunos golpes en la cara. ¿Recuerdan las turbulencias del mercado a principios de este año? Cambios en las políticas arancelarias, aumento de la incertidumbre económica global, grandes instituciones financieras elevando las probabilidades de recesión — JPMorgan incluso elevó a un 60% la probabilidad de recesión global para 2025, y Goldman Sachs pronosticó un 45% de recesión en los próximos 12 meses. Todo esto contrasta claramente con las expectativas optimistas de pico del mercado que predice el ciclo benner.

El veterano trader Peter Brandt tiene una actitud muy franca respecto a esta teoría. En redes sociales dijo que estos viejos gráficos le parecen más una distracción que una ayuda. Cree que lo realmente importante es la ejecución de las operaciones, no dejarse engañar por estas teorías. Este punto me parece que merece reflexión.

Lo interesante es que, incluso cuando el mercado no se ajusta a las predicciones del ciclo benner, todavía hay inversores que insisten en creer en esta teoría. Su lógica es: el mercado no es solo números, sino también emociones, recuerdos y momentum. Cuando suficientes personas creen en una teoría, esta puede llegar a tener un impacto real. Desde esta perspectiva, la duradera vigencia del ciclo benner puede deberse precisamente a ese efecto de profecía autocumplida.

Mi opinión personal es que se puede usar el ciclo benner como referencia, pero no debe ser la única base para tomar decisiones. Aunque los datos históricos son impresionantes, el entorno económico está en constante evolución. Hoy contamos con más datos en tiempo real, estructuras de mercado más complejas y una velocidad de transmisión de información mucho mayor. Por eso, en lugar de seguir ciegamente una teoría de hace 150 años, es mejor combinar múltiples enfoques analíticos para entender el mercado. Solo así podremos protegernos mejor en este mercado lleno de incertidumbre.