Últimamente, al analizar la valoración de proyectos, he notado que muchas personas todavía están un poco confundidas con el concepto de FDV. En realidad, entender qué significa el FDV es bastante importante para juzgar si un proyecto de criptomonedas vale la pena invertir.

En pocas palabras, el FDV es cuánto valdría un proyecto si todos los tokens estuvieran en circulación. Suena un poco abstracto, te daré un ejemplo. Por ejemplo, si un proyecto tiene una capitalización de mercado no muy alta ahora, pero su FDV es extremadamente alto, hay que tener cuidado, porque en el futuro puede liberar una gran cantidad de tokens, y entonces tus tokens se diluirán.

Recientemente, revisé algunos datos del mercado. La situación de Bitcoin es muy representativa: su precio actual es de 77,710 dólares, con una oferta total de más de 20.010 millones de monedas, y una capitalización de mercado en circulación de aproximadamente 1.556 billones de dólares. ¿Y qué significa su FDV? Aproximadamente 1.555 billones de dólares. En este caso, tanto la capitalización de mercado como el FDV son muy altos, lo que indica que el proyecto ya está bastante maduro.

Pero comparando con proyectos como NEXO, la situación es diferente. NEXO tiene una capitalización en circulación de unos 878 millones de dólares, pero su oferta en circulación ya alcanza los 1,000 millones de tokens, y su FDV también es de unos 878 millones de dólares, lo que indica que casi todos los tokens ya están en circulación y no hay mucho espacio para dilución en el futuro.

Creo que un error común que comete mucha gente es pensar que si un proyecto tiene una capitalización baja, entonces es una ganga, pero si no miras el FDV, no puedes entender realmente el riesgo de valoración. Para poner un ejemplo extremo, imagina que un proyecto tiene una capitalización de solo 10 millones de dólares, parece muy barato, pero su FDV es de 10,000 millones de dólares, lo que significa que hay un espacio de dilución de 99 veces en el futuro. En ese momento, debes preguntarte: ¿por qué este proyecto puede mantener una valoración alta después de que todos los tokens sean liberados?

También hay un punto que a menudo se pasa por alto. El cálculo del FDV asume que el precio del token se mantiene constante, pero en realidad no es así. Cuando entran en el mercado muchos tokens nuevos, el aumento en la oferta suele presionar a la baja el precio. Por eso, a veces, el FDV puede dar una estimación demasiado optimista del valor potencial.

Mi consejo es que, al analizar un proyecto, no te enfoques solo en la capitalización de mercado o solo en el FDV, sino en combinarlos. Además, debes prestar atención a la hoja de desbloqueo de tokens del proyecto, para ver cuándo se liberarán grandes cantidades. También es importante evaluar el progreso técnico del proyecto, su competitividad en el mercado y otros factores sustantivos. Basarse únicamente en el FDV para decidir si invertir en un proyecto puede ser bastante arriesgado.

Por último, quiero decir que entender qué significa el FDV en realidad te ayuda a ver claramente el espacio de valoración real de un proyecto. Ya sea para invertir o para hacer trading, dedicar tiempo a comprender estos indicadores básicos siempre vale la pena a largo plazo.