Recientemente he descubierto que muchos inversores en acciones en realidad no entienden cómo interpretar la tasa de rotación, esto es un gran problema. He organizado la experiencia práctica de estos años y espero poder ayudar a todos.

Primero lo más básico. La tasa de rotación en realidad es la frecuencia de compra y venta de acciones, refleja qué tan activa es esa acción. Piensa, por ejemplo, si una acción en un mes ha negociado 10 millones de acciones y el capital social total es de 100 millones de acciones, entonces la tasa de rotación es del 10%. Este indicador puede ayudarte a juzgar si una acción es poco popular o muy popular.

Pero lo clave es, ¿cómo interpretar la tasa de rotación para realmente entender la intención de los grandes fondos? Creo que eso es lo que la mayoría no sabe.

Una tasa de rotación inferior al 3% indica que no hay mucha atención, ni grandes instituciones están moviéndose. Entre 3% y 7% empieza a haber intentos exploratorios de acumulación, la acción comienza a tener algo de vitalidad. Entre 7% y 10%, esto ya es señal de acciones fuertes, indica que la atención del mercado ha aumentado.

Lo realmente interesante está en el rango del 10% al 15%. En esta etapa, los grandes fondos suelen querer controlar la acción, están aumentando la absorción de fondos, y una vez que acumulan suficiente, no falta mucho para que suba. En la práctica he observado que si en ese momento el precio todavía está en niveles bajos, suele ser una señal de fondo con volumen, y el potencial de subida posterior será considerable.

Una rotación del 15% al 20% ya requiere precaución. Si en niveles bajos hay volumen, puede ser una señal de inicio; pero si en niveles altos hay volumen y el precio cae, hay que tener cuidado. Entre 20% y 30%, la lucha entre compradores y vendedores es muy intensa. En niveles bajos, los grandes fondos pueden estar absorbiendo con violencia, intentando atraer a los minoristas mediante la creación de actividad en el mercado. Pero no te dejes intimidar por las órdenes grandes, ahora los fondos son más inteligentes, dividen las órdenes grandes en pequeñas para vender lentamente, reduciendo costos y evitando que los minoristas vendan en pánico.

Más del 30% de rotación ya requiere especial cautela. Este nivel generalmente solo aparece en acciones muy populares con temas muy atractivos. Entre 40% y 50%, la atención ya es explosiva, el precio fluctúa mucho, y la mayoría no puede sostenerla, el riesgo es muy alto. Por encima del 50%, la locura aumenta, compradores y vendedores se miran con desprecio, pero si aparece en el fondo, puede ser una señal de noticias muy favorables; si aparece en la cima, hay que tener cuidado.

Mi experiencia personal es que, al interpretar la tasa de rotación, lo más importante es combinarla con la posición del precio. En niveles bajos con alta rotación, hay signos claros de entrada de nuevo capital, y en esas condiciones el potencial de subida suele ser mayor. En niveles altos con alta rotación, generalmente los fondos están deshaciendo posiciones, especialmente cuando el precio se aleja mucho del costo de acumulación de los grandes fondos. Decimos que hay un volumen extraordinario y un precio alto, eso indica esta situación.

Hay otro punto muy importante. Si una acción tiene una rotación muy baja pero el precio sigue subiendo, indica que hay fondos a medio y largo plazo operando, y esa acción tiene una continuidad muy fuerte, con menor riesgo. Por otro lado, si la acción está en una tendencia bajista y la rotación es muy baja, especialmente en acciones que previamente fueron acumuladas por los grandes fondos, tras una limpieza, si aparece esta situación, hay que prestarle atención, porque indica que el precio ya está en la zona de fondo.

En la práctica, he resumido algunos puntos. Primero, una rotación por debajo del 3% es muy común, generalmente indica que no hay grandes fondos operando. Entre 3% y 7%, la acción entra en un estado relativamente activo, vale la pena seguirla. Entre 7% y 10% en un día, en acciones fuertes, es frecuente, indica que la acción ya está siendo ampliamente observada por el mercado. Si la rotación diaria alcanza entre 10% y 15%, y no está en zonas de máximos históricos, es señal de que un gran fondo está operando a gran escala.

También hay que prestar atención a las acciones que mantienen una rotación constante y volumen creciente. Esto indica que los fondos ya están profundamente involucrados, y dado que el precio sube, enfrentan presión de ganancias y de liquidación, cuanto más activa y suficiente sea la rotación, más se limpia la presión de venta, y el costo promedio de los accionistas aumenta, facilitando que las subidas futuras sean menos pesadas.

Otro fenómeno muy común es que, tras una gran subida del precio, la rotación repentinamente cae, y el precio fluctúa con el mercado. Esto suele ocurrir en acciones de crecimiento, indicando que muchos fondos ya han bloqueado sus posiciones, y los fondos grandes están operando a largo plazo, y con el tiempo el precio seguirá subiendo.

Finalmente, quiero decir que una rotación que aumenta mucho sin mucha volatilidad en el precio también tiene valor de estudio. Esto suele indicar que hay una gran cantidad de fondos en un área pequeña, y muchas veces es una rotación preacordada, con historias que quizás tú no conoces.

En general, una subida con volumen en niveles bajos merece atención, mientras que en niveles altos con volumen en caída, personalmente no entraría. Para una acción que me gusta mucho, también esperaré a que se estabilice y entraré desde la derecha, no por miedo, sino por respeto a la tendencia. Aprender a interpretar la tasa de rotación, combinándola con la posición del precio y otros indicadores, te permitirá entender mejor las acciones de los fondos, y evitar caer en trampas.