Acabo de encontrarme con esta fascinante teoría antigua que ha estado circulando en círculos de trading últimamente. En 1875, este tipo Samuel Benner trazó lo que él creía que eran ciclos financieros repetitivos, y honestamente, el patrón vale la pena entenderlo incluso si no lo tomas como una verdad absoluta.

Aquí está la idea principal: los mercados básicamente pasan por tres períodos distintos en los que hay que ganar dinero—o más precisamente, períodos en los que NO hay que perderlo. El primer tipo son los años de pánico, aproximadamente cada 18-20 años, donde las crisis financieras y los colapsos del mercado golpean fuerte. Piensa en 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, y si esto se mantiene, en 2035 en el futuro. Durante estos períodos, el consejo es simple: no vendas en pánico. Simplemente mantente firme y evita tomar decisiones emocionales.

Luego tienes los años de auge—los períodos dorados en los que los precios están en auge y la recuperación está en pleno apogeo. Estas son técnicamente tus ventanas para vender y asegurar ganancias. Los mercados están en alza, y psicológicamente es más fácil salir de las posiciones cuando todo se siente bien. La teoría mapea estos períodos a través de diferentes décadas, y sí, algunos de ellos realmente se alinean con los rallies del mercado que hemos visto.

El tercer tipo es la fase de recesión y declive. Los precios están deprimidos, el crecimiento se estanca, pero aquí está lo importante: en realidad, es cuando el dinero inteligente se mueve. Si puedes soportar la volatilidad y tienes efectivo, estos períodos en los que hay que ganar dinero a largo plazo realmente empiezan a importar. Estás comprando activos a precios de descuento, y luego mantienes hasta que el ciclo de auge regrese y las valoraciones vuelvan a dispararse.

La tesis completa básicamente se reduce a esto: compra barato durante las recesiones, mantén durante el pánico, vende caro durante los auge. Sencillo en teoría, brutal en ejecución porque requiere disciplina y paciencia.

Ahora, hablando en serio—esto no es ninguna ley inmutable del universo. Los mercados hoy en día son mucho más complejos que hace 150 años. La geopolítica, la disrupción tecnológica, las decisiones políticas, guerras, pandemias—todo esto lanza curvas que Benner no pudo haber predicho. Pero como marco de referencia a largo plazo para entender los ritmos del mercado, en realidad es bastante útil. Te da un modelo mental para pensar en dónde podríamos estar en el ciclo y qué tipo de comportamiento tiene sentido.

Vale la pena tenerlo en mente, especialmente cuando los mercados están haciendo algo salvaje y todos están perdiendo la cabeza en las redes sociales.