Últimamente he estado pensando en un problema, ¿por qué el trading con apalancamiento es tan fácil de liquidar? En pocas palabras, es porque el riesgo se amplifica infinitamente.

Supón que un Bitcoin cuesta 50,000, tú tomas 5,000 para abrir una posición con diez veces de apalancamiento, el exchange te presta 45,000. Cuando la moneda sube a 55,000, tus 5,000 de capital se duplican, y en ese momento te sientes un genio. Pero al contrario, si la moneda cae a 45,000, tus 5,000 desaparecen. Y lo peor es si cae a 44,000, todavía debes 1,000 al exchange. Eso es una liquidación — tu margen se consume por completo y terminas debiendo dinero.

Parece un mecanismo simple, pero detrás hay muchas jugadas ocultas. He oído historias de exchanges no regulados que existían en el país, ¿cómo operaban? El exchange controla todos los datos de las posiciones de los inversores, su situación de fondos, el nivel de apalancamiento, e incluso sabe cuándo duermes. En noches oscuras y sin luna, unos pocos grandes jugadores juntan dinero, manipulan el precio de un activo, y lo suben locamente. La mayoría de los minoristas todavía están dormidos, sin oportunidad de cubrir sus posiciones, y terminan siendo liquidados.

Lo interesante aquí es que los minoristas liquidado automáticamente generan nuevas órdenes de compra, ayudando a los grandes a seguir empujando el precio hacia arriba. Uno tras otro, los que usan diez veces de apalancamiento se liquidan, luego los de nueve veces, y los de ocho también. Los grandes usan muy poco capital para hacer una bola de nieve y limpiar a todos los que hacen cortos. Supón que el precio sube de 50,000 a 75,000, todos los cortos con más de cinco veces de apalancamiento se liquidan, y los grandes ganan 4 veces en esta ola.

¿Y después? Los grandes vuelven a hacer cortos y bajan el precio. La mayoría de los traders siguen sin entender, porque fue el propio gran jugador quien subió el precio inicialmente. Ahora bajan de 75,000 a 25,000, y los minoristas que compraron en largo también se liquidan. Todos los datos de las operaciones son reales, pero quienes conocen los secretos pueden apuntar con precisión a quienes no lo saben.

Por supuesto, debo aclarar que estas historias ocurren en exchanges sin regulación y de mala reputación. Pero esto también nos recuerda que en cualquier lugar donde exista mecanismo de liquidación, hay que tener un respeto profundo por el riesgo. El apalancamiento es como una espada de doble filo: puede hacerte ganar rápido, pero también puede hacerte perder todo en un instante. En lugar de perseguir cifras altas sin control, es mejor acumular experiencia de manera estable.

Si también estás explorando en el mundo de las criptomonedas, bienvenido a intercambiar ideas. En mi página principal tengo algunas reflexiones, y quizás podamos discutir juntos estrategias de contratos y de mercado spot. Pero por favor, no me preguntes si alguna moneda puede hacerte rico, realmente no lo sé. Espero que nuestro intercambio mantenga siempre la sinceridad.