Recientemente he estado organizando algunas notas sobre teorías de los ciclos económicos, y de repente recordé las discusiones de Zhou Jintao sobre el ciclo Kondratiev, y siento que volver a verlo ahora todavía resulta bastante interesante.

Tiene un punto de vista que creo que vale mucho la pena reflexionar: la riqueza en la vida depende del ciclo Kondratiev. Es decir, que ganes o no dinero en realidad no depende completamente de cuán capaz seas, sino en gran medida de si estás en la cresta del ciclo económico. Desde la Revolución Industrial hasta ahora, la economía mundial ha pasado por cinco grandes ciclos, desde la máquina de vapor en la industria textil, hasta el ferrocarril de acero, luego la electrificación, los automóviles y la computación, y finalmente la ola de tecnología de la información de estas últimas décadas. Cada ola ha creado un grupo de personas.

Zhou Jintao enfatizó especialmente un fenómeno llamado las tres oportunidades de riqueza en la vida. En un período activo económico principal de 60 años de una persona, solo hay tres oportunidades según el ciclo Kondratiev, no es algo que puedas elegir, sino que está determinado por las leyes económicas. Según sus predicciones, la primera oportunidad fue alrededor de 2008, la segunda en 2019, y la tercera será alrededor de 2030. En ese momento, su consejo para los jóvenes fue bastante directo: si naciste después de 1985 y tienes menos de 30 años, tu primera oportunidad fue en esa ola de 2019, y si la pierdes, no hay nada que hacer, porque eso es el destino.

Su marco teórico en realidad está compuesto por múltiples niveles. El más grande es el ciclo Kondratiev, que dura aproximadamente 50 a 60 años por ciclo. Dentro de este gran ciclo, también hay un ciclo inmobiliario (cada 20 años), luego un ciclo de gasto de capital (de 9 a 11 años), y finalmente un ciclo de inventarios (de 3 a 4 años). Un ciclo completo de Kondratiev incluye 3 ciclos inmobiliarios, 6 ciclos de gasto de capital y 18 ciclos de inventarios. Como él dice, la vida de uno básicamente consiste en un ciclo Kondratiev, tres ciclos inmobiliarios, nueve ciclos de inversión en activos fijos y dieciocho ciclos de inventarios.

Hablando de bienes raíces, su juicio sobre el mercado inmobiliario en China dejó una impresión profunda en muchos. Él cree que el ciclo inmobiliario dura aproximadamente 20 años, y una persona puede encontrarse con solo dos oportunidades reales en toda su vida. Claramente señaló que en 2014 fue el pico del ciclo inmobiliario en China, y que la subida en las ciudades de primera línea en 2016 fue solo un rebote en un mercado bajista. También sugirió que los inversores deberían considerar vender propiedades no residenciales en la primera mitad de 2017. Muchas de estas predicciones posteriormente se cumplieron.

Además, por una serie de predicciones muy precisas, fue muy comentado. En 2007, ya vio las señales de la crisis de las hipotecas subprime; en 2015, advirtió sobre la segunda onda de recesión del ciclo Kondratiev, y luego los mercados bursátiles globales efectivamente colapsaron. En 2016, predijo que la economía china se acercaba al fondo y que los commodities experimentarían un rebote. Todo esto no fueron meras conjeturas, sino predicciones basadas en una profunda comprensión de las leyes del ciclo Kondratiev.

Desde su marco, actualmente estamos en la fase de depresión de la quinta ola Kondratiev. La prosperidad de la tecnología de la información fue de 1991 a 2004, luego entró en una fase de recesión hasta 2015, y a partir de 2015 comenzó una depresión que durará diez años. Él dijo una vez que los próximos diez años seguramente serán pasados en una depresión, que es una ley económica inmutable. Especialmente en el período de 2018 a 2019, lo llamó "el año de la perdición eterna" del ciclo Kondratiev, donde los precios de los activos alcanzarán su punto más bajo final.

En este gran contexto, sus consejos de inversión son bastante simples y directos: primero, mantener liquidez, tener efectivo o oro; segundo, evitar inversiones a largo plazo en activos con baja liquidez; y tercero, esperar pacientemente la próxima recuperación del ciclo Kondratiev. Él enfatizó que ganar dinero en una depresión no es la prioridad, preservar el valor sí lo es, y la liquidez es la segunda prioridad. Estos dos principios son el núcleo para atravesar los ciclos.

Mirando hacia atrás, su comprensión del ciclo Kondratiev nos ofrece una perspectiva muy amplia para entender la relación entre economía y vida. En sus escritos, mencionó: "Reconocer que todas las cosas y fenómenos tienen sus propias leyes, que incluso las rocas desde su nacimiento hasta convertirse en polvo tienen su vida útil, y que los ciclos están determinados por sus propias leyes de funcionamiento, sin intentar superarlos". Esta frase sigue siendo muy inspiradora hoy en día.

Desde el momento actual, ya hemos pasado por esa fase de depresión, y la próxima oportunidad del ciclo Kondratiev empieza a mostrarse. Revisar la teoría del ciclo Kondratiev de Zhou Jintao puede ayudarnos a ver con mayor claridad hacia dónde se dirige el futuro. Después de todo, entender los ciclos permite captar las tendencias, y comprender las leyes ayuda a encontrar oportunidades en medio del cambio.