He estado observando el sector solar bastante de cerca últimamente, y definitivamente hay algunas dinámicas interesantes en juego. El espacio siempre ha sido un ciclo de auge y caída donde el dinero entra en masa, luego la realidad golpea y todos se sienten decepcionados. A diferencia de los vehículos eléctricos, que finalmente encontraron su base, los fabricantes solares y el sector de energías renovables en general todavía parecen estar esperando ese punto de inflexión donde todo encaje perfectamente.

Ahora bien, el panorama político está añadiendo otra capa de complejidad. Con el cambio en el entorno de políticas, las apuestas en energía solar se están convirtiendo cada vez más en inversiones a largo plazo en lugar de operaciones rápidas. Dicho esto, para inversores pacientes dispuestos a hacer su tarea, hay algunas oportunidades sólidas si eliges las empresas correctas.

Déjame desglosar algunas de las jugadas más interesantes que he estado siguiendo. Enphase Energy ha pasado por mucho: cayó un 33% el año pasado y un 75% en tres años, aunque todavía ha subido mucho en cinco años. La compañía básicamente domina el ángulo de energía solar residencial más almacenamiento con su plataforma integrada. Si crees en la tesis a largo plazo, la reciente caída parece un punto de entrada. Los analistas apuntan a unos $102 en los próximos 12 meses.

Luego tienes a Sunrun, el rey de las instalaciones. Son los más grandes en poner paneles en techos, especialmente después de absorber a Vivint. La mayoría de los clientes arrendan en lugar de comprar, lo que genera ingresos recurrentes. La acción sufrió mucho: cayó un 14% el año pasado, pero los analistas están sorprendentemente optimistas, esperando un rebote del 94% en el próximo año.

First Solar es la jugada contraria interesante aquí. No usan polisilicio como la mayoría de los fabricantes solares, lo que les permitió esquivar mucho del caos en la cadena de suministro que enfrentaron los demás durante la pandemia. Usan tecnología de cadmio-telururo y producen la mayor parte de sus productos localmente. La acción ha estado arrasando: subió un 85% en tres años y un 261% en cinco. Los analistas creen que todavía hay un potencial de subida del 41%.

Si quieres apostar por el lado tecnológico en lugar de la producción de paneles en sí, Array Technologies ofrece sistemas de seguimiento que siguen al sol durante todo el día. Suena simple, pero en realidad mejora la eficiencia. La acción ha sido un desastre: cayó un 60% año tras año, pero los analistas todavía ven un potencial del 69% si las cosas se estabilizan.

Daqo New Energy es pura exposición a la cadena de suministro. Empresa china que extrae polisilicio, uno de los productores de menor costo a nivel mundial. Se desplomó como todo en este espacio: cayó un 51% el año pasado, pero la mayoría de los analistas siguen siendo optimistas con un objetivo de $25.73.

Para algo diferente, Hannon Armstrong no es fabricante ni instalador. Es básicamente un fideicomiso de inversión en bienes raíces que posee activos de energía renovable. Más bien una jugada de dividendos con un rendimiento del 6.1%, menos volátil que las apuestas directas.

SolarEdge está intentando resolver el problema del almacenamiento que ha plagado a la energía solar por siempre. Los paneles mejoran constantemente, pero almacenar esa energía sigue siendo complicado. Desafortunadamente, SolarEdge tuvo un 2024 difícil: cayó un 88%, y la dirección llamó a ese período un momento difícil. Pero cuando las cosas están tan golpeadas, a veces esa es la verdadera oportunidad. El precio objetivo del consenso sugiere un potencial del 78% si logran revertir la situación.

Canadian Solar fabrica paneles para proyectos a escala de servicios públicos. Reportó $7.61 mil millones en ingresos en 2023. Ha bajado un 57% en lo que va del año, pero los analistas ven un valor justo de $19.55.

Brookfield Renewable es más una jugada macro en energías renovables: tienen más de un trillón en activos bajo gestión en miles de inversiones. Un dividendo sólido del 5.7%, y la mayoría de los analistas son optimistas con un objetivo de $30.86.

JinkoSolar es el líder mundial en ingresos en fabricación solar, con sede en China pero cotiza en la NYSE. También tienen una división en EE. UU. El año pasado tuvieron más de $104 mil millones en ingresos. Sin embargo, las políticas de Trump generan incertidumbre a corto plazo.

Aquí está lo básico sobre las acciones solares en general: son extremadamente volátiles. La mayoría no tiene ganancias predecibles, muchas aún no son rentables, y el sector atrae mucho dinero caliente que entra y sale rápidamente. Añádele el riesgo geopolítico y tienes un cóctel que puede moverse fuerte en cualquier dirección.

Si estás pensando en este espacio, haz tu investigación real. Tal vez habla con un asesor financiero sobre el perfil de riesgo. Y considera diversificar entre varias empresas o quizás un ETF en lugar de apostar todo a un fabricante solar. La industria probablemente todavía tenga años por delante antes de alcanzar una adopción masiva, pero ese período de espera podría ser donde se hagan las verdaderas ganancias si eliges bien los puntos.