Nutrien acaba de recibir luz verde para recomprar hasta 24 millones de sus propias acciones, básicamente el 5% de las que están en circulación. Comenzó en marzo si no me equivoco. La compañía lo presenta como una devolución de capital a los accionistas, que es la línea estándar, pero lo que llamó mi atención es la orientación para 2026 que lanzaron. Esperan un EBITDA ajustado minorista entre 1.75 y 1.95 mil millones de dólares, lo que sugiere que se sienten bastante confiados sobre la demanda a pesar de todo el ruido en el sector.

Lo interesante es cómo parece estar moviéndose todo el espacio de fertilizantes en este momento. Nutrien apuesta por márgenes más altos en productos propios y mejores volúmenes en potasa, nitrógeno y fosfato. Mientras tanto, otros actores como Mosaic y CF Industries también están señalando una demanda sólida; de hecho, CF está bastante optimista sobre las perspectivas globales del nitrógeno, con India y Brasil manteniéndose hambrientos de urea. Intrepid Potash incluso vio un aumento del 15% en los volúmenes de ventas el último trimestre.

La recompra en sí misma parece ser una forma en que Nutrien dice "creemos que nuestras