Capté este movimiento interesante a principios de este año - Equinox Partners vendió una parte de su posición en Eldorado, aproximadamente 355,000 acciones por un valor de unos 10.6 millones de dólares. La cuestión es que esto ocurrió justo después de que Eldorado ya hubiera tenido un rendimiento espectacular con una subida del 200% en el año anterior. Así que no se trata tanto de perder la fe en la empresa, sino más bien de una toma de beneficios clásica cuando las cosas se ponen tan calientes.

Lo que es notable es que Eldorado en sí todavía está funcionando a toda máquina. El año pasado, extrajeron casi 488,000 onzas de oro y terminaron con cerca de 870 millones de dólares en efectivo. El fondo todavía mantiene una posición sólida, solo la redujo respecto a lo que tenía. Esto parece más un reequilibrio disciplinado que una venta por pánico. Todavía están muy invertidos en metales preciosos y en minas en general.

Es esa vieja pregunta que enfrentan los inversores después de un rally monstruoso: ¿mantener para más potencial alcista o asegurar las ganancias? Cuando una acción se duplica en un año, quitar algunas fichas de la mesa no significa que pienses que la tesis está rota. A veces solo significa que estás gestionando el riesgo de la cartera tras un movimiento extremo.