Acabo de mirar Rigetti Computing y hay algo interesante enterrado bajo esa loca subida del 1300% de la que todos hablan. La acción explotó absolutamente, lo cual a simple vista parece increíble, pero los fundamentos cuentan una historia diferente.

Esto fue lo que llamó mi atención: los ingresos siguen siendo ridículamente pequeños para una empresa que ha sido tan promocionada. Están quemando efectivo, el riesgo de ejecución es realmente alto, y si profundizas en la tabla de capitalización, la dilución es una preocupación real. El movimiento del 1300% es salvaje, no me malinterpretes, pero parece más un fervor tecnológico especulativo que una empresa que realmente haya descubierto la computación cuántica a escala.

He estado pensando en lo que realmente importa aquí. Han construido tecnología interesante, no hay duda. Pero entre ahora y 2030, mucho puede salir mal. La competencia se está intensificando, la línea de tiempo de la computación cuántica sigue cambiando, y francamente, el mercado está valorando mucho éxito que aún no ha ocurrido.

Lo que más me preocupa es que después de una subida del 1300% así, hay mucho espacio para la decepción. Si fallan en la ejecución — y las empresas cuánticas a menudo lo hacen — esto podría revertirse con fuerza. Los ingresos necesitan escalar dramáticamente, la dilución debe dejar de ser un problema, y realmente tienen que cumplir con la promesa cuántica.

Lo estoy observando, pero no estoy convencido de que esto sea una compra en los niveles actuales. Probablemente hay mejores jugadas de riesgo-recompensa en este momento. La historia de la computación cuántica es convincente, pero la ejecución de Rigetti tiene que estar a la altura del hype, y eso está lejos de estar garantizado.