Acabo de revisar mi lista de vigilancia y noté que Exact Sciences tuvo una caída en sus ganancias del cuarto trimestre. La acción apenas se movió tras la noticia, subiendo solo un 0,07% después del anuncio, lo cual es interesante dado los resultados mixtos.

Así que esto fue lo que me llamó la atención: los ingresos en realidad superaron las expectativas. El cuarto trimestre alcanzó los 878,4 millones de dólares, un aumento del 23% año tras año, y el año completo fue de 3,25 mil millones de dólares con un crecimiento del 17,7%. El segmento de detección generó 695,1 millones de dólares (subiendo un 26%), y Oncología de Precisión hizo 183,2 millones de dólares (subiendo un 14%). Esas son cifras sólidas en la parte superior.

Pero aquí es donde se complica más. Reportaron una pérdida neta de 21 centavos por acción en el cuarto trimestre, peor que la pérdida de 6 centavos del año pasado. Las ganancias por acción del año completo fueron de 7 centavos frente a una pérdida de 23 centavos en 2024, así que al menos mejoraron respecto al año anterior. Los márgenes brutos se expandieron 106 puntos básicos hasta el 70,1%, lo cual es positivo. El problema es que los gastos operativos están aumentando mucho: I+D subió un 96%, y la pérdida operativa ajustada se amplió a 82,2 millones de dólares desde 40,8 millones de dólares.

Tienen en efectivo 964,7 millones de dólares, por debajo de 1,04 mil millones de dólares hace un año. La gran noticia es que están siendo adquiridos por Abbott, un acuerdo que se supone cerrará en el segundo trimestre de 2026 pendiente de aprobación regulatoria.

No estoy seguro de por qué la acción no reaccionó más. Que los ingresos superen las expectativas suele ser una buena noticia, pero las pérdidas en expansión son difíciles de ignorar. Vale la pena mantenerla en mi lista de vigilancia para ver cómo se desarrolla la fusión con Abbott.