Acabo de ver a los mercados hacer ese clásico cambio a riesgo positivo después del impacto inicial de Irán. En realidad, es algo bastante típico: las acciones cayeron mucho al abrir cuando EE. UU. e Israel lanzaron esos ataques conjuntos, pero luego los compradores de caídas entraron con fuerza y vimos una recuperación sólida a mitad de sesión.

Los números cuentan una historia interesante. El S&P 500 apenas positivo con +0.07%, pero el Nasdaq 100 en realidad rebotó bien con +0.44%, mientras que el Dow quedó rezagado con -0.06%. La verdadera acción estuvo en la rotación sectorial: las acciones de defensa lo aplastaron (Northrop Grumman, RTX subieron más del 4%), y los productores de energía se volvieron parabólicos con el crudo alcanzando un máximo de 8 meses.

El crudo WTI se disparó más del +6% hoy, ya que el tráfico de petroleros a través del Estrecho de Ormuz prácticamente se congeló después de que Irán atacara tres petroleros. Eso es un asunto enorme porque ese estrecho maneja aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo. Goldman Sachs está valorando una prima de riesgo de $18 por barril si el estrecho permanece bloqueado durante seis semanas. Irán produce solo 3.3 millones de barriles por día, pero su ubicación geopolítica lo hace estratégicamente crítico.

Lo interesante es que la recuperación en los mercados de bonos inicialmente ocurrió por demanda de refugio seguro, pero luego se invirtió con fuerza. El rendimiento a 10 años saltó +10.5 puntos básicos a 4.04% a medida que surgían preocupaciones inflacionarias por los precios del petróleo. El índice de precios pagados del ISM en realidad subió a 70.5, un máximo de 3.5 años, lo que indica presiones de precios realmente persistentes por delante.

Los datos de manufactura llegaron más fuertes de lo esperado, sin embargo. El índice de manufactura del ISM alcanzó 52.4 frente a expectativas de 51.5, lo que sin duda ayudó a estabilizar el sentimiento durante esa fase de recuperación. Eso fue lo que desencadenó el cambio a mitad de día.

Los fabricantes de chips y las acciones de infraestructura de IA se desplomaron hoy, aunque: Seagate bajó más del 5%, AMD y ARM cayeron más del 3%. Las aerolíneas también sufrieron fuertes golpes con el aumento del crudo, lo que reduce los márgenes. Pero si tienes acciones relacionadas con criptomonedas, probablemente viste algunas ganancias interesantes. Bitcoin subió alrededor del 6% en el día, y acciones como MARA y MSTR lideran la recuperación en el Nasdaq 100.

La narrativa de recuperación realmente depende de si esta situación de Irán se estabiliza. Tenemos una semana ocupada por delante con datos de empleo de ADP, servicios del ISM, la temporada de ganancias llegando a su fin, y luego el gran informe de empleo el viernes. Los mercados actualmente están valorando prácticamente ninguna posibilidad de una reducción de tasas en la reunión de marzo, así que la Fed probablemente se quede quieta.

Una cosa que vale la pena vigilar: las acciones relacionadas con criptomonedas se recuperaron bien hoy, con Bitcoin subiendo más alto. Si estás siguiendo esto en Gate, la volatilidad por eventos geopolíticos como este es exactamente la razón por la que la diversificación entre diferentes clases de activos importa.