Acabo de notar algo interesante sobre Energy Transfer que podría valer la pena tener en cuenta. El MLP ha tenido un buen rendimiento este año, subiendo más del 13% y situándose alrededor de $19 por unidad. Pero esto es lo que llamó mi atención: la valoración de la compañía todavía parece bastante barata en comparación con sus pares, incluso con este rally.

Entonces, ¿qué está impulsando el impulso? Básicamente dos cosas. Primero, después de un 2025 flojo donde el crecimiento solo alcanzó el 3,2%, Energy Transfer está acelerando nuevamente. La dirección estima un crecimiento de ganancias superior al 10% este año, lo que vuelve al ritmo que tenían desde 2020 hasta 2024. Segundo, los precios del petróleo están en aumento, lo cual siempre es un viento de cola para estos jugadores de midstream.

La parte realmente interesante es la cartera de proyectos pendientes. Tienen proyectos de expansión importantes programados hasta 2030: la expansión del oleoducto Hugh Brinson y del oleoducto Transwestern son apuestas multimillonarias. Además, hay una demanda creciente de centros de datos y productores de energía por infraestructura de gas natural. Eso es un combustible real para un crecimiento continuo.

Aquí es donde se vuelve convincente. Si Energy Transfer sigue creciendo sus ganancias alrededor del 10% anual y mantiene su múltiplo de valoración actual, las matemáticas te llevan a $30 por unidad en aproximadamente cinco años. Pero lo más sorprendente es que la compañía cotiza a menos de 9 veces las ganancias futuras, la más baja en su grupo de pares donde el promedio está por encima de 11 veces. Así que si logran ejecutar el crecimiento Y obtener una reevaluación de la valoración, podrías ver los $30 mucho antes.

También tienen la flexibilidad financiera para financiar todos estos proyectos. Capacidad suficiente para adquisiciones cuando surjan las oportunidades adecuadas. Con la demanda de gas natural acelerándose, especialmente por la inteligencia artificial y la construcción de infraestructura energética, Energy Transfer parece bien posicionada para mantener esa trayectoria de crecimiento de doble dígito.

No digo que sea una apuesta segura, la infraestructura energética es cíclica y depende de políticas. Pero la combinación de crecimiento acelerado, una cartera de proyectos enorme y cotizar a la valoración más barata del sector definitivamente vale la pena tener en cuenta si estás considerando exposición en energía.