Deja que el mercado se registre en la cadena: Canton Network se está convirtiendo silenciosamente en la nueva capa base para las finanzas institucionales

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Autor｜jk

Uno, una propuesta aprobada en tres días

20 de marzo de 2026, el proveedor de servicios de pago de renombre mundial, también representado en la mayoría de las tarjetas bancarias por un símbolo que significa Visa, presentó una propuesta de gobernanza a Canton Network. Según reportes de The Block, solo tres días después, la propuesta fue aprobada, y Visa, con la máxima ponderación de 10 (Super Validator Weight 10), se convirtió oficialmente en un supervalidador de Canton. Esta es la primera vez en la historia que Visa presenta una propuesta de gobernanza en blockchain.

En el mundo de las criptomonedas, esto puede parecer otra entrada del sector financiero tradicional. Pero si tienes un conocimiento suficiente de los procesos legales y de cumplimiento interno de instituciones como Visa, notarás que que se apruebe en tres días es bastante inusual. El equipo de cumplimiento de Visa seguramente presentó este documento con la cautela y seriedad propias del mundo financiero tradicional, y al obtener la máxima ponderación, significa que las negociaciones y la diligencia debida ya estaban completamente concluidas antes. La propuesta que el público ve, probablemente sea el resultado de meses de colaboración entre el sector financiero tradicional y el mundo cripto.

Rubail Birwadker, responsable de productos de crecimiento global y alianzas estratégicas de Visa, declaró: “Muchos bancos consideran que la falta de privacidad es el mayor obstáculo para trasladar negocios sustanciales a la cadena. Al actuar como supervalidador de Canton Network, estamos llevando la confianza, gobernanza y normas operativas de Visa a esta infraestructura blockchain centrada en la protección de la privacidad, permitiendo que las instituciones financieras reguladas puedan mover sus operaciones de pago a la cadena sin alterar sus métodos actuales.”

Se puede ver que la participación de Visa es un reconocimiento a una red institucional ya madura, no un punto de partida.

Desde 2017, en cada ciclo de mercado, varias instituciones financieras tradicionales han anunciado con bombo y platillo su “exploración de blockchain”, pero muy pocas han logrado convertirlo en negocios reales. En esta ocasión, Visa ha optado por entrar en la capa de gobernanza de la blockchain, con derecho a voto y participación en decisiones de infraestructura. Eric Saraniecki, director de estrategia de red de Digital Asset, cofundador de Canton Network, afirmó: “La incorporación de Visa confirma que esta tecnología ha pasado de la fase experimental a la de producción lista para su uso.”

Con curiosidad por esta colaboración, Odaily Planet Daily entrevistó al equipo de Canton Network. ¿Qué ha facilitado esta alianza? ¿Y qué ha hecho que Canton, un proyecto que ha estado en silencio durante mucho tiempo, sea seleccionado?

Dos, no más activos en la cadena, sino hacer que el mercado en sí mismo esté en la cadena

Para entender por qué Canton ha logrado atraer a Visa, primero debemos analizar las diferencias clave entre Canton y otras cadenas.

Ethereum y Solana abordan principalmente: cómo hacer que más personas participen y cómo poner más activos en la cadena. Canton, en cambio, se centra en: cómo las instituciones financieras pueden operar normalmente en la cadena. Aunque parecen enfoques diferentes, en el diseño específico, las decisiones y prioridades son casi opuestas.

La transparencia global de Ethereum es una ventaja para los minoristas, pero un obstáculo para las instituciones. Por ejemplo, en un departamento de divisas de un banco, si cada operación de compra y venta en dólares o euros fuera visible en tiempo real, los contrapartes podrían ajustar sus cotizaciones en base a esa información, elevando los costos de transacción del banco. Si los market makers hacen públicos sus posiciones y coberturas, los competidores podrían hacer lo mismo en sentido inverso, reduciendo sus márgenes. Los acuerdos de recompra entre instituciones, que involucran posiciones de fondos y garantías, si se filtran, representan un riesgo para la liquidez del sistema. Estas limitaciones no están relacionadas directamente con la regulación, sino que son decisiones de lógica comercial básica.

Incluso si las direcciones y las instituciones reales no están vinculadas, la transparencia en las transacciones en la cadena cambiará la lógica del mercado secundario. Ninguna institución financiera quiere que sus operaciones sean espiadas, por lo que diseños como Ethereum y Hyperliquid no son óptimos para grandes actores.

La aproximación de Canton incorpora controles de visibilidad de datos en su diseño.

Este método integra la capacidad de seleccionar qué datos se revelan en el nivel del protocolo, como un diseño nativo de la capa 1, en lugar de depender de parches en aplicaciones superiores. Específicamente, solo las partes directamente involucradas en una transacción pueden ver los detalles, y la red puede validar sin exponer datos sensibles. Dos bancos pueden realizar liquidaciones transfronterizas en una infraestructura compartida, sin que terceros puedan ver la transacción. Los competidores pueden interactuar en la misma red sin que sus posiciones o estrategias se filtren.

Consultamos detalles técnicos, y Canton explicó: “Canton separa la capa de coordinación (compartida en toda la red) y la visibilidad de datos (solo para participantes), mediante entornos de ejecución aislados y sincronización selectiva. Esto permite que las instituciones operen de forma segura, interactuando sin exponer sus posiciones o estrategias. Es un mecanismo que permite que el mercado, y no solo los activos, funcione de forma nativa en la cadena.”

Canton resume su lógica de diseño así: el control de visibilidad de datos es fundamental, no una función adicional.

Por eso, la lista de validadores de Canton parece una reunión de grandes fondos: Goldman Sachs, JPMorgan, BNP Paribas, Citibank, Bank of America, DTCC, Nasdaq, Broadridge, Tradeweb… Estas instituciones participan porque esta infraestructura les permite replicar el éxito del sistema financiero tradicional, atrayendo así liquidez lentamente.

Lista de supervalidadores de Canton

Tres, de Wall Street, haciendo un trabajo meticuloso

Canton fue creado por Digital Asset Holdings, fundada en 2014 por Blythe Masters. Blythe Masters fue una destacada ejecutiva en JPMorgan, pionera en el campo de los CDS, con conexiones profundas en Wall Street y respaldo en la industria. Desde el inicio, esta compañía no se dirigió a productos blockchain para minoristas, sino a instituciones con balances reales, regulación estricta y que operan dentro de marcos legales.

En cuanto a su origen, planteamos una pregunta aguda: si Canton salió en 2023, ¿por qué no estuvo completamente en marcha hasta este año?

La respuesta de Canton es: “trabajo meticuloso.”

El ritmo de Wall Street determina el ritmo del proyecto. En la entrevista, admitieron que esta cadena ha tardado más que otras en llegar a hoy, porque desde el principio se enfocaron en sistemas financieros regulados, en construir confianza institucional y en cómo conectar con mercados con operaciones reales.

Este ritmo es opuesto a la narrativa principal de Web3. La mayoría de las cadenas públicas buscan lanzar rápidamente, expandir ecosistemas, generar entusiasmo, hacer un TGE y luego, en muchos casos, no tener claro qué sigue. Canton optó por un enfoque paso a paso: primero asegurar a DTCC, luego a Goldman Sachs, después a JPMorgan y Visa, usando su respaldo para introducir negocios reales.

2026 marca un punto de inflexión, no por la promoción del proyecto, ni por la reestructuración del mercado en bajada, sino porque, en la narrativa, la infraestructura por fin cumple con los requisitos de las instituciones: operaciones con balances reales en marcha. Por eso, ahora es el mejor momento para enfocarse en Canton Network.

“¿Y cuánta actividad real hay ya?” preguntamos.

Cuatro, actividades en la cadena de Canton

Los datos de Canton son una anomalía en la industria blockchain, y sus cifras difieren mucho de la mayoría de las cadenas públicas. Actualmente, Canton Network procesa más de 9 billones de dólares mensuales, con decenas de miles de transacciones diarias, y en los últimos tres años ha visto un crecimiento exponencial en participantes. Estas cifras corresponden a operaciones financieras reales: recompra tokenizada, liquidación de bonos del gobierno, movilización de garantías entre instituciones. No son solo volumen, sino operaciones que realmente afectan los balances de las instituciones.

Preguntamos también cuáles son los productos principales en la cadena. Actualmente, hay varios productos emblemáticos:

JPM Coin de JPMorgan: en enero de 2026, el departamento Kinexys de JPMorgan anunció que desplegaría JPM Coin de forma nativa en Canton Network. JPM Coin, diferente de USDT o USDC, es un token de depósito que representa un crédito directo en los depósitos de JPMorgan, operando bajo el marco regulatorio bancario existente. Por ejemplo, dos instituciones pueden liquidar una transacción transfronteriza en Canton usando JPM Coin, sin diferencias sustanciales respecto a la liquidación en el sistema tradicional, solo que mucho más rápido y sin limitaciones de días hábiles. Kinexys tiene un volumen diario promedio de 2 a 3 mil millones de dólares, y desde 2019 ha acumulado más de 1.5 billones de dólares en transacciones, que pronto circularán en Canton.

Tokenización de bonos del gobierno de EE. UU. por DTCC: en diciembre de 2025, DTCC anunció una colaboración con Digital Asset para tokenizar parte de sus bonos del gobierno en Canton, con lanzamiento de una primera versión en un entorno controlado en la primera mitad de 2026, y expansión según demanda. DTCC, junto con Euroclear, actúa como copresidente de la fundación Canton y participa en la gobernanza de la red.

DTCC procesa más de 20 billones de dólares en transacciones de valores al año, siendo el núcleo del sistema de liquidación y compensación del mercado estadounidense. En analogía, su posición en las finanzas tradicionales es similar al Banco Central: no permite depósitos, pero toda operación de acciones y bonos pasa por su backend. El mercado de recompra tradicional solo funciona en días hábiles, y después del viernes por la tarde hay que esperar hasta el lunes. En Canton, las operaciones de recompra pueden realizarse las 24 horas, usando bonos del gobierno en la cadena como garantía, permitiendo liquidez en tiempo real entre instituciones, en diferentes zonas horarias y durante el fin de semana.

¿Y qué hará Visa en Canton?

Canton describe un objetivo central: liquidación atómica: que el pago del comprador y la entrega del activo del vendedor ocurran en una sola operación, sin pasos intermedios ni dependencias de terceros. Por ejemplo, actualmente, cuando una institución compra bonos, la transferencia de activos y la liquidación en efectivo suelen ser procesos separados, con retrasos, riesgos de contraparte y costos de conciliación. Canton busca que estas dos acciones ocurran simultáneamente, en una sola transacción, sin diferencia de tiempo. Para lograrlo, la infraestructura de mercado y de pagos debe estar en la cadena. Canton ya tiene una base sólida en el lado de los mercados de capital, y la incorporación de Visa proporciona un anclaje real en pagos.

Además, incluye flujos de capital transfronterizos en tiempo real, lógica programable en transacciones financieras, y otras funciones propias de blockchain.

Canton considera que 2026 será el primer ciclo en que la infraestructura realmente cumpla con los requisitos de las instituciones, por eso instituciones como Visa están entrando ahora en la infraestructura blockchain.

Otros casos de uso en marcha

La tokenización de recompra es el escenario más maduro. Los acuerdos de recompra (Repo) son un instrumento de financiamiento a corto plazo entre instituciones, donde la institución A vende bonos a la B a cambio de efectivo, con acuerdo de recompra posterior. Tradicionalmente, esto solo funciona en días hábiles y con retrasos en la liquidación. En Canton, la recompra tokenizada ya funciona las 24 horas, con liquidación instantánea, y varias instituciones líderes ya han realizado operaciones reales, incluyendo fines de semana.

La movilización de garantías también tiene demanda real. Grandes instituciones necesitan mover garantías entre cuentas o entidades, por ejemplo, de un bono en A a B para cumplir requisitos de margen en derivados. En el sistema tradicional, esto tarda días, y los activos quedan bloqueados. En Canton, la liquidación casi en tiempo real permite hacer esto de forma eficiente.

La emisión de bonos digitales es otra área en la que Canton tiene ventaja. Actualmente, tiene más de la mitad del mercado global de emisión de bonos digitales, porque puede ofrecer un proceso completo de entrega contra pago, gestión del ciclo de vida del bono y coordinación multilateral, cerrando todo en la cadena, sin depender solo de la tokenización y procesos fuera de la cadena.

La liquidación con stablecoins, tras la incorporación de Visa, también avanza rápidamente. El objetivo es que los pagos con stablecoins entre instituciones puedan realizarse en una infraestructura con control de visibilidad de datos y cumplimiento, sin tener que usar cadenas públicas.

En resumen, aunque no se mencionan RWA explícitamente, todos los casos de uso reflejan una demanda de activos reales.

Canton también ha dado una visión de su hoja de ruta: a medio plazo, los bonos corporativos, créditos privados y financiamiento comercial seguirán, y a largo plazo, las acciones también. La lógica es que los activos con mayor liquidez y regulación madura serán los primeros en migrar.

Cinco, ¿qué significa el token CC?

Para los participantes del mercado, la pregunta clave es: ¿qué es exactamente el token CC?

Canton lo define como un “activo de utilidad de red”, cuyo valor está ligado a la cantidad de actividad financiera real que ocurre en la red.

Es decir, la demanda proviene del uso real: cuanto más transacciones hagan las instituciones en Canton, más CC se consumen. Los factores de impulso a largo plazo incluyen volumen de transacciones institucionales, escala de liquidaciones con stablecoins, cantidad total de activos en la cadena y la interoperabilidad con otras redes.

El CC tiene una distribución muy transparente en el mundo Web3: sin pre-minado, sin asignación al equipo, sin participación de VC. Todos los tokens entran al mercado de forma justa. Para los participantes institucionales, esto reduce la preocupación de que alguien tenga tokens a bajo costo y pueda venderlos en el mercado secundario en cualquier momento. Las reglas son transparentes y equitativas.

Para los usuarios comunes, Canton funciona más como infraestructura de fondo, y su interacción directa será a través de exchanges, wallets o plataformas financieras, no con el protocolo en sí. Las mejoras, como mayor velocidad de liquidación, spreads más ajustados y mejores productos financieros por menores costos operativos, se transmitirán a los usuarios finales a través de productos, no de forma directa.

Seis, próximos pasos

Canton en su visión a 3-5 años no se mide en TVL en cadena ni en precio del token. Sus objetivos específicos incluyen: que las stablecoins sean el medio estándar para liquidaciones entre instituciones, como SWIFT para transferencias internacionales; que los principales productos financieros —préstamos, depósitos, emisión de bonos, empaquetado de productos— operen en la cadena; que los flujos de capital transfronterizos sean casi en tiempo real, sin largos ciclos de liquidación; y que múltiples clases de activos puedan ser emitidas y liquidadas de forma nativa en Canton, sin procesos manuales o en cadena fuera de ella.

Canton describe su estado futuro como “invisible”: solo será una capa que impulsa silenciosamente la operación global financiera, como TCP/IP para internet o SWIFT para transferencias internacionales, que la gente no nota, pero sin ella nada funciona.

Por supuesto, el camino es largo. La regulación en diferentes jurisdicciones es muy fragmentada; las formas de cumplir en Europa difieren mucho de Asia; la integración con sistemas heredados, que llevan décadas en uso, no será de la noche a la mañana; la interoperabilidad entre redes blockchain sigue siendo un problema técnico sin resolver; y la coordinación entre instituciones en una misma infraestructura involucra intereses muy complejos. El equipo de Canton no esquiva estos desafíos y afirma que los obstáculos tecnológicos ya no son el mayor problema, sino cómo expandirlo globalmente.

Se puede ver que la transformación de la infraestructura financiera no ocurre de un día para otro. SWIFT fue fundado en 1973 y tomó casi veinte años en convertirse en el estándar de liquidación internacional. Hoy en día, lo usamos sin pensar en su historia. Canton está en esa etapa inicial, en la que todavía no se percibe claramente qué será. Pero para algo que aspira a ser infraestructura, que pase desapercibido puede ser la clave del éxito.