Acabo de ver la acción de los futuros de café el viernes y está bastante mezclada por ahí. El arábica subió un poco mientras que el robusta sufrió una caída, pero honestamente ambos todavía están lidiando con las secuelas de principios de la semana. La debilidad del dólar ayudó a impulsar algunas coberturas cortas, pero eso no es suficiente para revertir la presión mayor que hemos estado viendo.

La verdadera historia con los precios del café ahora mismo son todos los obstáculos de suministro. Brasil está viendo una cosecha masiva, con un aumento del 17% año tras año para 2026 según sus pronosticadores, y también tuvieron lluvias decentes en Minas Gerais. Luego tienes a Vietnam aplastándolo con las exportaciones, con un aumento del 38% solo en enero. Eso es una gran cantidad de robusta entrando al mercado. Colombia es el único punto brillante ya que su producción en realidad cayó un 34% año tras año, pero no es suficiente para compensar lo que viene de Brasil y Vietnam.

Los inventarios son otra cosa que estoy siguiendo. Tanto las existencias de arábica como de robusta han recuperado sus mínimos, lo cual no ayuda a los precios. El USDA está pronosticando que la producción global alcanzará un récord de 178.8 millones de sacos el próximo año, aunque dicen que el arábica específicamente podría ajustarse un poco. Pero con toda esta oferta entrando en línea, no estoy seguro de cuánto importa eso para los precios del café en el corto plazo. La consolidación que estamos viendo parece que el mercado todavía está tratando de encontrar un piso con todos estos datos bajistas.