He estado profundizando en las acciones de uranio canadienses que realmente movieron la aguja en 2025, y honestamente la historia aquí es bastante interesante. El mercado de uranio no se volvió tan loco como en 2024, pero si miras más de cerca, hay una tensión subyacente en el suministro de la que nadie está hablando realmente. Los precios fluctuaron entre mediados de los 60 y principios de los 80 por libra la mayor parte del año, pero los fundamentos seguían fortaleciéndose debajo de la superficie.

Lo que es sorprendente es cuánto seguía comprando el Sprott Physical Uranium Trust. Esa presión constante de demanda básicamente se convirtió en su propia fuerza de mercado. Mientras tanto, las utilities se pusieron nerviosas por la seguridad del suministro y comenzaron a acumular de manera más agresiva. Así que incluso sin una escasez total, todo el sector se mantuvo fundamentalmente ajustado.

Mirando lo que realmente rindió, North Shore Uranium se disparó en 2025 con una ganancia del 637%. Están explorando en la cuenca de Athabasca en Saskatchewan y acaban de adquirir ese proyecto Rio Puerco en Nuevo México. La compañía también ha estado bastante activa, revendiendo nuevas reclamaciones y realizando programas de prospección. Su precio de acción alcanzó alrededor de 29 centavos en diciembre después de anunciar una recaudación de C$3 millones.

Energy Fuels fue otro gran movimiento, subiendo un 156% en el año. Tienen producción real con la planta de White Mesa y proyectos en todo el oeste de EE. UU. La oferta de notas convertibles de octubre les proporcionó un sólido capital de trabajo, acercándose a US$1 mil millones. Sus resultados del tercer trimestre mostraron un aumento en las ventas de uranio, y están por delante de las expectativas para 2025.

Stallion Uranium también ganó un impulso serio, subiendo un 150% gracias a sus participaciones en la cuenca de Athabasca. Adquirieron esta tecnología de identificación de objetivos inteligentes llamada Matchstick TI, que aparentemente tiene un 77% de precisión. Cerraron una recaudación de C$10.49 millones a principios de septiembre y alcanzaron 51 centavos por acción a mediados de mes. Están planificando encuestas electromagnéticas en su objetivo Coyote.

District Metals subió un 139% y están haciendo algo diferente en términos geográficos. Tienen siete activos en Suecia, incluyendo cuatro proyectos de uranio. El más importante es Viken, que ellos afirman ser la mayor reserva de uranio no explotada del mundo. Pasaron 2025 realizando varias encuestas y encontraron anomalías bastante convincentes. Luego, en noviembre, Suecia votó por derogar su moratoria de uranio de 2018, lo cual es enorme para su historia ya que ese país posee aproximadamente el 27% del uranio conocido en Europa.

Purepoint Uranium cerró los mejores resultados con una ganancia del 113%. Tienen seis joint ventures y cinco proyectos totalmente propios, todos en la cuenca de Athabasca. Ese acuerdo 50/50 con IsoEnergy les dio una huella más grande. Los resultados de perforación en su proyecto Dorado fueron sólidos, alcanzando algunos intervalos importantes, incluyendo 2.1 metros al 1.6% de U3O8. También acaban de finalizar su primer programa en Tabbernor.

El contexto más amplio aquí es que las acciones de uranio en Canadá se han beneficiado de esta tormenta perfecta de factores. La energía nuclear se está volviendo más mainstream como solución energética de IA, los gobiernos la están respaldando más fuerte, y las preocupaciones sobre el suministro siguen creciendo. Ya sea que mires a productores como Energy Fuels o a exploradores como los otros, hay una convicción real en este sector en este momento. La acción de precios más tranquila enmascara lo que realmente está sucediendo debajo en términos de estructura de mercado y posicionamiento de los inversores.