He estado pensando en cómo la mayoría de los inversores persiguen el crecimiento en los mercados alcistas, pero la verdadera habilidad es no perder dinero cuando las cosas se complican. Invertir sin miedo a la recesión no es sexy, pero funciona.

Acabo de revisar algunos datos que abarcan los últimos 30 años, y en realidad hay un patrón claro. Las empresas de bienes de consumo básicos—las cosas que la gente compra pase lo que pase—superan consistentemente a todo lo demás cuando llegan las recesiones. Hablamos de pasta de dientes, comida, productos para el hogar, medicinas. Cosas que no se eliminan de los presupuestos incluso cuando la economía se contrae. Tiene sentido cuando lo piensas. El gasto del consumidor impulsa casi el 70% del PIB de EE. UU., y la gente prioriza lo esencial.

Los números respaldan esto. Antes y después de las recesiones desde 1990, incluyendo la recesión de principios de los 90, el desplome de las punto-com, 2008 y COVID, los bienes de consumo básicos promediaron un 14% de retorno en los 12 meses previos a las recesiones y un 10% en los 12 meses posteriores. Eso es una posición defensiva sólida.

De hecho, existe un ETF diseñado específicamente para esto—el Fondo SPDR Sector de Bienes de Consumo Básico. Está en marcha desde 1998, incluye los nombres obvios: Walmart con más del 11%, Costco alrededor del 9%, Procter & Gamble al 8%, Coca-Cola al 6.6%, Philip Morris casi al 6%. El fondo rinde un 2.71% en base a los últimos 12 meses y tiene un historial sólido de pagar y aumentar dividendos de manera constante durante más de 25 años.

Ahora, no digo que pongas todo en inversiones resistentes a la recesión. Los retornos han sido modestos en comparación con los sectores de crecimiento, por lo que en realidad perderías poder adquisitivo frente a la inflación si eso fuera todo lo que mantuvieras. Pero como cobertura de cartera, tiene sentido asignar algo de capital aquí, especialmente si te incomoda lo concentrado que está el mercado ahora mismo en torno a las mega-cap de IA y los Magníficos Siete.

La jugada inteligente probablemente sea equilibrar. Mantén tu exposición al crecimiento, pero reserva una parte en algo defensivo como esto. A medida que te acerques a la jubilación, cambia más a estas posiciones resistentes a la recesión. No es emocionante, pero te permite dormir tranquilo y proteger lo que has construido. Eso importa más de lo que la gente admite.