He estado observando la dinámica del mercado últimamente y hay algo que me ha estado rondando. Todos hablan de si se avecina una corrección importante, y honestamente, los datos empiezan a hacerme cuestionar si deberíamos prestarles más atención.

Permítanme desglosar lo que estoy viendo. La relación CAPE – esa métrica de precio a ganancias ajustada cíclicamente – está justo por debajo de 40 en este momento. Cuando revisé los números históricos, la última vez que alcanzamos estos niveles fue justo antes de que explotara la burbuja de las punto com. Eso no es exactamente tranquilizador, especialmente cuando consideras cuánto peso tienen las acciones de IA en los principales índices. La narrativa en torno a la inteligencia artificial es convincente, no hay duda, pero hay una verdadera pregunta sobre si las valoraciones se han adelantado a la realidad.

Pero aquí está la cosa: nadie puede predecir realmente cuándo ocurrirá una caída del mercado. Cualquier persona que diga que puede, ya sería la más rica del mundo. Lo que podemos hacer es prepararnos de manera inteligente. Y eso significa buscar oportunidades en empresas que el mercado podría estar pasando por alto en este momento.

He estado mirando algunos de los sectores más golpeados, y la farmacéutica es interesante. Toma a Pfizer como ejemplo. La acción ha sufrido un golpe real en los últimos años porque los ingresos han sido inconsistentes. En la superficie, eso parece arriesgado. Pero profundizando, ves algo diferente. La compañía enfrenta algunos declives de patentes – Eliquis y Xtandi perderán exclusividad en los próximos años – pero eso ya está reflejado en el precio. Lo que no recibe suficiente atención es su pipeline. Tienen activos serios en oncología y control de peso, áreas que en realidad están creciendo. Además, están usando IA para reducir costos.

Lo que realmente llamó mi atención es la valoración. Pfizer cotiza a 9 veces las ganancias futuras, mientras que el sector de la salud promedia 18.6. Eso es un descuento significativo. Si el mercado colapsa y especialmente si es impulsado por la volatilidad de las acciones de IA, esperaría que Pfizer se mantenga mejor que los nombres de mega-cap de tecnología. Si no colapsa, la compañía está posicionada para recuperarse de sus recientes dificultades de todos modos.

Así que aquí está mi opinión: ya sea que ocurra o no una caída del mercado en 2026, tener exposición a empresas fundamentalmente sólidas que cotizan a precios razonables parece una estrategia inteligente. La incertidumbre es real, pero también lo son las oportunidades si buscas en los lugares adecuados.