Recientemente estoy volviendo a entender la relación entre BTC y el NASDAQ 100

Antes pensaba de manera muy simple:
Comprar BTC, en esencia, es comprar: emisión excesiva de dinero, inflación, dinero que cada vez vale menos.
Comprar el NASDAQ 100, en esencia, es comprar: avances tecnológicos humanos, aumento de productividad, las empresas tecnológicas más fuertes siguen creando valor.
Pero luego descubrí que el aumento a largo plazo de estos dos activos puede tener una raíz común más profunda:
La expansión continua de M2
Es decir, la cantidad total de dinero en términos nominales en toda la sociedad, siempre en aumento.
Los estados soberanos imprimen dinero a largo plazo, el sistema de crédito se expande continuamente, cada vez hay más dinero en la sociedad. La cuestión es, ¿a dónde va ese dinero adicional?
(Gráfico: citado de global broad money, de 2000 a 2025, la masa monetaria global de 26 billones a 142 billones de dólares, con un crecimiento anual promedio de aproximadamente 7%)
No fluye de manera uniforme hacia todos los activos
Fluye hacia los activos más escasos, con mayor consenso, mayor liquidez y capaces de soportar grandes volúmenes de capital
Esa es la similitud subyacente entre BTC y el NASDAQ 100
BTC captura: la demanda de activos duros, escasos y no soberanos, después de que las monedas fiduciarias se vuelven cada vez más blandas.
No es solo una «herramienta contra la inflación», sino también un contenedor de dinero duro.
A medida que M2 crece, el poder adquisitivo de las monedas fiduciarias se diluye, mientras que el límite total de BTC es solo 21 millones de monedas.
Por lo tanto, la lógica a largo plazo de BTC = expansión de M2 × aumento del consenso sobre BTC × incremento en la asignación global
Si la reserva de riqueza global crece cada vez más, y cada vez más personas están dispuestas a asignar una pequeña parte a BTC, entonces el precio de BTC no crecerá linealmente, sino que será una reevaluación no lineal.
El NASDAQ 100 captura otra cosa: avances tecnológicos, aumento de productividad y concentración de beneficios en las principales empresas.
No es solo una «compra de tecnología», sino también un «contenedor de productividad».
Cada avance tecnológico en la sociedad humana, finalmente, se transforma en ingresos, beneficios, flujos de caja y retornos para los accionistas en las empresas más fuertes.
El NASDAQ 100 seguirá la evolución del mercado, actualizando y reemplazando a las 100 empresas.
Computación en la nube, IA, semiconductores, sistemas operativos, redes publicitarias, software empresarial, infraestructura digital, en esencia, son las estaciones de peaje de la economía moderna.
Por eso, la lógica a largo plazo del NASDAQ 100 = expansión de M2 × avance tecnológico × concentración de beneficios en las principales empresas.
Y las empresas tecnológicas más fuertes no solo crecen con el PIB, sino que también se llevan más beneficios de toda la cadena de valor, obteniendo mayor poder de fijación de precios y mayor eficiencia de capital.
El PIB global crece un 3% al año, la inflación un 4%, y la reserva de riqueza nominal aumenta aproximadamente entre un 6% y un 8% anual.
Los activos realmente buenos deben tener una «velocidad de escape» superior a esta: no solo superar la depreciación monetaria y el crecimiento del PIB, sino también superar la tasa de retorno promedio de los activos en la sociedad.
Aunque a simple vista BTC y el NASDAQ 100 parecen diferentes:
Uno es un activo digital duro sin flujo de caja,
El otro es una cartera de activos con flujo de caja.
Pero en su base, ambos están consumiendo lo mismo:
La expansión continua de M2, que fluye hacia los activos más fuertes.
La diferencia está en que:
BTC convierte la expansión de M2 en una prima de escasez.
El NASDAQ 100 combina la expansión de M2 con avances tecnológicos, transformándolos en beneficios y valoraciones de empresas.
Uno es la monetización de la escasez,
El otro, la monetización de la productividad.
Uno es una cobertura contra «el dinero que vale cada vez menos»,
El otro apuesta a que «el mundo será cada vez más eficiente».
Por eso, ahora entiendo estos dos activos así:
BTC es un «contenedor de dinero duro» en la era de expansión de M2.
El NASDAQ 100 es un «contenedor de productividad» en la misma era.
A largo plazo, el mundo no está quieto:
El PIB humano crece, los estados soberanos imprimen dinero, los activos financieros se expanden, la productividad tecnológica avanza, la reserva de riqueza global aumenta...
¿El dinero será cada vez más? Y la cuestión es:
¿A dónde irá ese dinero cada vez mayor?
La respuesta actual es:
Fluirá hacia los activos más escasos, con mayor consenso, con efectos de red y capaces de soportar capital global.
Quizás esa sea la fuente común del crecimiento tanto de BTC como del NASDAQ 100.