Últimamente, la narrativa de paralelismo/fragmentación ha vuelto a ponerse de moda, y en el grupo se habla como si fuera una excursión de primavera. Pero mi hábito de vigilar el mercado sigue siendo el mismo: aunque haya bullicio, primero reviso la seguridad de los activos y las rutas de salida, no sea que luego “poder escapar” sea solo un adjetivo en el libro blanco. En definitiva, la verdadera señal no es cuánto escribe TPS, sino si en momentos de congestión en la cadena esa transacción de intercambio se desliza a niveles absurdos, si los puentes se atascan, o si la liquidez no puede abrirte la puerta cuando la necesitas.

La expectativa de reducción de tasas en lo macro, y que el índice del dólar y los activos de riesgo se comporten de forma impredecible, también es bastante molesta. Cuando las emociones se disparan, en la cadena se asemeja a una autopista en un día de lluvia: muchos coches, rápido, y con tendencia a chocar por detrás. De todos modos, ahora en el trading a corto plazo soy más conservador: prefiero aceptar menos volatilidad, y pensar primero en cómo entrar, cómo salir, y qué hacer si no puedo salir.