Así que AUD/JPY acaba de alcanzar niveles que no se veían desde 1990. Ese tipo de movimiento te hace detenerte y preguntarte qué está pasando realmente aquí.

He estado observando este par de cerca, y la historia es bastante fascinante. El dólar australiano ha estado subiendo de manera constante mientras que el yen sigue luchando a pesar de todo lo que debería estar apoyándolo. La operación de carry todavía está viva, pero ahora está bajo una presión real. Permíteme desglosar qué está impulsando este pronóstico del yen y hacia dónde podrían ir las cosas desde aquí.

Primero, la acción del precio en sí. Vimos que AUD/JPY subió hasta 113.95 a principios de marzo cuando la RBA subió las tasas y todos empezaron a esperar otra subida. Luego, la realidad golpeó. Las tensiones en Oriente Medio aumentaron, el apetito por el riesgo desapareció, y el par cayó más del 1.3% en una sola semana. Para mediados de abril, estábamos negociando en el rango de 110-112. A finales de mayo, eso es aproximadamente donde estamos, habiendo retrocedido desde esos extremos de marzo.

El rango de 52 semanas es de 86.04 a 114.04, así que estamos cerca de la parte superior. Técnicamente, el par todavía está por encima de la media móvil de 50 días, pero el RSI está en territorio de sobreventa. La tendencia alcista desde los mínimos de agosto de 2025 en torno a 94.40 todavía está intacta. La resistencia clave que todos están observando es 110. Si eso se rompe, la estructura se desmorona.

Aquí es donde esto se vuelve interesante desde una perspectiva macro. La RBA ha subido las tasas dos veces en 2026 y las ha llevado al 4.10% — el nivel más alto desde 2012. Los mercados están valorando otra subida para mayo, lo que podría llevar las tasas al 4.61% para fin de año. Eso hace que la RBA sea uno de los bancos centrales más hawkish del G10. Mientras tanto, el BOJ mantuvo en 0.75% en marzo — el nivel más alto desde 1995 — pero el ritmo es glaciar. Incluso en esos niveles, las tasas reales en Japón son profundamente negativas porque la inflación está en auge. La diferencia de rendimiento entre Australia y Japón ronda los 335 puntos básicos. Para los operadores de carry, ese es todo el juego.

Pero aquí está el giro que tomó a la mayoría por sorpresa. El conflicto en Oriente Medio debería haber enviado dinero corriendo hacia el yen como refugio seguro. Excepto que Japón importa más del 90% de su energía. Con el petróleo cerca de $100-110 por barril, eso está creando preocupaciones de estanflación en Japón. Así que la misma crisis que debería estar apoyando al yen en realidad está trabajando en su contra. Australia, siendo un exportador neto de energía, se está beneficiando silenciosamente de los precios más altos del petróleo. El gobernador de la RBA ha dejado claro que la inflación impulsada por la energía podría forzar más ajustes. Eso es estructuralmente alcista para AUD/JPY.

De cara al futuro, probablemente tres cosas moverán este par. Primero, cada punto base de la diferencia RBA-BOJ importa. Si la RBA sigue subiendo y el BOJ se mantiene paciente, esa diferencia se amplía. Pero si el gobernador Ueda del BOJ acelera el ajuste porque la debilidad del yen está causando problemas en casa, esa diferencia se estrecha rápidamente. Segundo, los precios del petróleo y la geopolítica. Si Oriente Medio sigue caliente y el petróleo se mantiene por encima de $100, eso es bueno para Australia y malo para Japón. Si las tensiones disminuyen y el petróleo cae por debajo de $90, el atractivo del yen como refugio seguro regresa y AUD/JPY podría revertir con fuerza. Tercero, la salud económica de China. Australia envía la mayor parte de su mineral de hierro, carbón y GNL a China. Una fuerte demanda china significa exportaciones australianas más fuertes y un AUD más fuerte.

Técnicamente, 110 es la línea en la arena en este momento. Es un número psicológico redondo, se alinea con la media móvil de 50 días, y coincide con los máximos de 1991 y 2024. Eso es una confluencia real. Si mantenemos esa línea, es probable un rebote hacia 113.95. Si se rompe por debajo de 110, la siguiente resistencia está en torno a 108.80. En el lado alcista, 113.95 es la resistencia. Un cierre semanal por encima de eso abre la puerta a 115-117.

¿Cuáles son los escenarios realistas? Caso alcista: Las tensiones en Oriente Medio se alivian, el petróleo retrocede por debajo de $90, y vuelve el apetito por el riesgo. La RBA sube en mayo, el BOJ se mantiene. La operación de carry recupera fuerza. AUD/JPY rompe por encima de 113.95 y apunta a 115-117 para el tercer trimestre. La caída se convierte en una oportunidad de compra en retrospectiva. Caso bajista: El conflicto se intensifica, el petróleo supera los $110 y se mantiene allí. El BOJ acelera el ajuste ya que la debilidad del yen alimenta la inflación interna. La operación de carry se deshace rápidamente. AUD/JPY rompe 110, pierde soporte, y vuelve a probar 107-108. Ese escenario penaliza a las posiciones largas con apalancamiento excesivo. Caso de rango: La situación geopolítica permanece incierta pero contenida. El petróleo oscila entre $95-105. La RBA pausa después de mayo. El BOJ mantiene estable. AUD/JPY se consolida entre 109-113 durante un período prolongado. Honestamente, este es probablemente el escenario a corto plazo más probable, y todavía es negociable si te sientes cómodo con el swing trading.

La mecánica es sencilla. Puedes operar AUD/JPY a través de CFDs si quieres exposición a cualquiera de estos escenarios. Compra si crees que el dólar australiano se fortalece frente al yen. Vende si crees que cae. La belleza del forex es que puedes operar 24/5 alrededor de los anuncios de los bancos centrales, que son los mayores impulsores de precios para este par. Si eres nuevo en esto, las cuentas demo te permiten practicar con fondos virtuales primero.

En resumen: estamos en un punto interesante con este pronóstico del yen. La configuración estructural todavía favorece la operación de carry, pero el riesgo geopolítico es real y los aspectos técnicos empiezan a mostrar tensión. Observa muy de cerca ese nivel de 110 en las próximas semanas. Esa es tu señal para saber si vamos hacia arriba o si estamos girando.