He estado siguiendo bastante de cerca el dólar australiano últimamente, y en realidad hay patrones interesantes que vale la pena analizar si estás pensando en posiciones en AUD/USD u otros pares con AUD. La liquidez en estos pares es sólida: solo el AUD/USD mueve alrededor del 6% del volumen total del mercado forex, así que definitivamente vale la pena entender qué lo impulsa.

Mirando hacia atrás en las últimas décadas, el AUD ha tenido un recorrido bastante interesante. La era del auge minero desde mediados de los 2000 hasta 2011 fue salvaje: la moneda alcanzó los 110 puntos en julio de 2011, lo más alto desde principios de los 80. Eso fue básicamente la apetencia de China por los recursos australianos impulsando todo hacia arriba. Pero cuando la demanda de commodities se enfrió alrededor de 2013, las cosas cambiaron drásticamente. Para principios de 2016, vimos que cayó a 68, y luego llegó COVID y se desplomó a 58 en marzo de 2020. El patrón es bastante claro: la economía de Australia está profundamente vinculada a los ciclos de commodities y a lo que sucede en China.

Los últimos años han sido interesantes de observar. Durante 2022 y 2023, el AUD/USD osciló entre 0.61 y 0.72, principalmente presionado por los agresivos aumentos de tasas de la Fed frente a un enfoque más mesurado del RBA. Cuando la Fed alcanzaba 5.25-5.5% y el RBA estaba en 4.35%, esa diferencia de tasas básicamente empujaba al AUD hacia abajo. Para septiembre de 2024, se estabilizó en torno a 0.68, y por lo que veo a principios de 2026, ha sido relativamente estable en esa zona.

Lo que vale la pena notar es cómo esto se conecta con factores económicos más amplios. La economía de Australia tiene fortalezas reales: es rica en recursos, tiene disciplina fiscal sólida y mantiene fuertes lazos comerciales con Asia. Pero eso también es su vulnerabilidad. Cuando los precios de los commodities caen o cuando China desacelera, el AUD lo siente de inmediato. También está el riesgo de tasas de interés a considerar: lo que haga el RBA con las tasas a continuación impactará directamente en las valoraciones de la moneda.

Para el pronóstico del AUD/USD en el futuro, diferentes instituciones están en lugares muy distintos. Algunos pronostican rangos como 0.66-0.71, otros ven que podría llegar a 0.75-0.78 dependiendo de cómo evolucione la política monetaria. La divergencia en estos pronósticos indica algo importante: hay una incertidumbre real incorporada. El AUD/JPY ha sido más volátil: ese par pasó de 88 a 108 durante 2024 antes de volver a estabilizarse, principalmente por la intervención en la moneda de Japón y cambios en la política. EUR/AUD ha estado operando bastante ajustado en torno a 1.62-1.63, lo que sugiere que el RBA y el BCE se mantienen algo alineados.

Si estás considerando posiciones en algún par con AUD, la clave es estar atento a qué realmente mueve estos mercados. Observa los precios de los commodities, especialmente el mineral de hierro, ya que es la mayor exportación de Australia. Presta atención a las decisiones del RBA y a lo que hace la Fed con las tasas. Monitorea los datos económicos de China: son muy importantes para la ecuación. La previsión del AUD/USD realmente depende de si las diferencias de tasas de interés se amplían o se reducen, y si vemos otro ciclo de commodities en auge.

La verdadera conclusión es que el AUD no es solo una moneda: es básicamente un proxy del apetito global por el riesgo y la demanda de commodities. Cuando las cosas son alcistas a nivel global y los commodities están fuertes, el AUD tiende a rendir mejor. Cuando hay sentimiento de aversión al riesgo o debilidad en los commodities, se ve afectado. Así que si operas con pares de AUD, en realidad estás operando una visión sobre el crecimiento global y las condiciones de riesgo tanto como cualquier otra cosa.

Una cosa que enfatizaría: la diversificación entre diferentes pares con AUD tiene sentido en lugar de apostar todo solo al AUD/USD. Cada par tiene dinámicas distintas: el AUD/JPY responde de manera diferente a los flujos de carry trade, el EUR/AUD se relaciona más con la política monetaria relativa en Europa versus Australia. Diversificar ayuda a suavizar la volatilidad. Y, por supuesto, la gestión del riesgo es innegociable: un tamaño de posición adecuado y stops son fundamentales cuando operas con pares de divisas que pueden moverse un 5-10% en unos meses.