La recurso más valiosa en la era de la IA no es la GPU, sino la electricidad.

Bernstein informó esta mañana: las empresas mineras de BTC en Norteamérica ya han asegurado una capacidad eléctrica de 27 GW, y han firmado pedidos de potencia de cálculo de IA por valor de $90B .
Las tres principales empresas, IREN, Riot y CleanSpark, ya han desplazado el negocio de "minería de monedas" a la segunda curva.
La narrativa se ha invertido por completo, los gigantes de la IA se ven obligados a hacer fila para solicitar a las empresas mineras.
Desde solicitar conexión a la red eléctrica hasta acceder a ella, los centros de datos toman de 3 a 5 años; los contratos de electricidad en manos de las empresas mineras son ya existentes; OpenAI, Google y Meta no pueden permitirse esperar ese ciclo para obtener potencia de cálculo, quien tenga electricidad disponible será el nuevo upstream.
El poder de negociación se ha invertido, el año pasado las empresas mineras buscaban a NVDA para chips; este año Sundar envió correos electrónicos al CEO de Riot solicitando electricidad.
También hay efectos secundarios que deben considerarse, empresas mineras de segundo nivel como MARA, HUT8 y CIFR, que antes fueron mal valoradas por la caída de BTC, ahora deben redefinir su valor; según los REIT de centros de datos de IA, no se consideran como empresas de minería.