Interesante, cómo evolucionan las cosas. Hace no mucho tiempo, probablemente habría estado de acuerdo con mi vecino polaco cuando me dijo que debería ser pesimista respecto al zloty. Pero ahora, a mediados de 2026, la situación es diferente. El zloty polaco ha resistido de manera impresionante frente al euro en los últimos meses, y eso no es casualidad.

Déjenme explicar brevemente por qué el par de divisas EUR-PLN de repente se ha vuelto mucho más interesante. Polonia ha sido miembro de la UE desde 2004, pero ha conservado su zloty, lo cual es perfecto para traders activos de Forex como yo. Actualmente, se obtiene aproximadamente 4,27 zloty por euro, y justo allí es donde la cosa se pone emocionante.

El gráfico muestra algo fascinante: después de que el euro subió significativamente tras el inicio de la guerra en Ucrania, cayó durante tres años de forma continua. Luego, en 2025, vino la sorpresa: el euro empezó a apreciarse nuevamente. Esto indica un posible cambio de tendencia, especialmente porque el precio rebotó varias veces desde un nivel de fondo importante.

¿Pero qué hay detrás de esto? Veamos los hechos duros. La tasa de interés principal de Polonia está en 4,75 por ciento, mientras que en la Eurozona solo es del 2,0 por ciento. Eso es una gran diferencia, y las tasas más altas atraen a los inversores, lo que fortalece la demanda del zloty. Al mismo tiempo, la economía polaca crece con una proyección del 3,5 por ciento, mucho más fuerte que la Eurozona con su modesto 1,2 por ciento. La tasa de desempleo en Polonia es del 3,1 por ciento, mientras que en la Eurozona está en 6,2 por ciento.

Pero también hay argumentos en contra. La inflación en Polonia en 2024 fue del 3,7 por ciento, más alta que en la Eurozona con un 2,4 por ciento. Y la deuda pública de Polonia aumentó claramente en 2025: hasta el segundo trimestre superó los 416 mil millones de euros. Esa es una tendencia alcista que no se puede ignorar.

Luego está la situación geopolítica. Polonia limita directamente con Ucrania y Bielorrusia. Los gastos militares se han incrementado, y millones de refugiados ucranianos necesitan ser atendidos. Esto carga los presupuestos, aunque la tasa de empleo de los refugiados ucranianos en edad laboral, cerca del 70 por ciento, es notable.

Para la segunda mitad de 2026, veo que el par EUR-PLN tiende más a lateralidad, con una ligera presión al alza. Los analistas no están de acuerdo: algunos esperan valores alrededor de 4,20 zloty por euro, otros pronostican hasta 4,44. La Erste Group calcula aproximadamente 4,30. ¿Mi opinión? El par seguirá siendo volátil, pero interesante.

Quien quiera hacer trading con el zloty, el dólar y otras divisas, debe tener en cuenta que los rangos diarios no son muy amplios, lo que permite un trading relajado. En movimientos laterales, se puede comprar en los mínimos y salir en el próximo máximo a corto plazo, o mantener una posición a largo plazo esperando un cambio de tendencia. Para estrategias de carry trade, el par también es interesante debido a la diferencia de tasas entre Polonia y la Eurozona.

Mi conclusión: el zloty no está tan débil como pensaba mi vecino pesimista. Hay buenas razones para una mayor apreciación. Pero, con la inflación elevada y los riesgos geopolíticos, hay que ser cauteloso. El par EUR-PLN ofrece configuraciones interesantes para traders activos dispuestos a gestionar la volatilidad. Y, sinceramente, todavía hay temas interesantes de conversación con amigos polacos cuando hablan de su moneda.