Recientemente descubrí que muchos amigos que invierten en acciones estadounidenses en realidad están bastante interesados en los futuros de EE. UU., pero como no entienden mucho, no se han atrevido a tocar ese tema. En realidad, los futuros de EE. UU. no son tan complicados como parecen, así que hoy compartiré lo que he organizado.

En pocas palabras, un contrato de futuros es un acuerdo entre dos partes para comerciar un activo a un precio fijo en una fecha futura. Los futuros de acciones estadounidenses son derivados basados en índices bursátiles de EE. UU., como el S&P 500, el Nasdaq 100, entre otros. Cuando compras un contrato de futuros de EE. UU., en realidad estás comprando el valor de una cesta de acciones, cuyo valor se calcula multiplicando el índice por un múltiplo. Por ejemplo, si el Nasdaq 100 está en 12,800 puntos, comprar un mini Nasdaq 100 (código MNQ) tiene un valor nominal de 12,800×2 dólares = 25,600 dólares.

Al vencimiento de los futuros de EE. UU., no es necesario entregar físicamente las acciones, sino que se liquida en efectivo. Es decir, se calcula la ganancia o pérdida según los cambios de precio, lo cual es muy conveniente para los inversores particulares. Los cuatro futuros más activos están basados en el S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000 y Dow Jones Industrial Average, cada uno con contratos mini (E-mini) y micro (Micro E-mini), siendo el tamaño del micro una décima del mini.

La Bolsa de Chicago (CME) ofrece estos productos de futuros de EE. UU. con un horario de negociación de 23 horas diarias, comenzando a las 6 p.m. hora de Nueva York los domingos, en sincronización con la apertura del mercado asiático. Los contratos se establecen por trimestre, venciendo en el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre. Para negociar futuros de EE. UU., se requiere un margen inicial; por ejemplo, el margen inicial del futuro del S&P 500 es aproximadamente 12,320 dólares, y para el Nasdaq 100, unos 18,480 dólares. Si el saldo de la cuenta cae por debajo del margen de mantenimiento, debes agregar fondos o el corredor cerrará la posición automáticamente.

Al elegir un contrato de futuros de EE. UU., hay que considerar varios factores. Primero, determinar en qué sector del mercado confías: ¿es en el mercado general, en tecnología o en pequeñas empresas? Segundo, según el capital disponible, escoger el tamaño del contrato; por ejemplo, con 20,000 dólares, usar MES en lugar de ES sería más adecuado. Además, hay que tener en cuenta la volatilidad: el Nasdaq 100 es más volátil que el S&P 500, por lo que quizás necesites un tamaño de inversión menor.

Los futuros de EE. UU. tienen principalmente tres usos. El primero es la cobertura: cuando el mercado cae, puedes hacer cortos en futuros para compensar las pérdidas en tu portafolio. El segundo es la especulación: si crees que las acciones estadounidenses subirán, compras futuros; si crees que bajarán, vendes, para obtener beneficios de los cambios de precio. El tercero es bloquear el precio de compra futuro: si esperas que en tres meses tengas un ingreso importante, puedes comprar ahora contratos de futuros equivalentes para asegurar el precio de hoy.

Calcular las ganancias o pérdidas en futuros de EE. UU. es muy sencillo: simplemente multiplicas el cambio de precio por el múltiplo. Por ejemplo, si compraste cuando el S&P 500 estaba en 4,000 puntos y vendiste en 4,050, la subida fue de 50 puntos, y si el múltiplo es 50 dólares, la ganancia sería 50×50=2,500 dólares.

El apalancamiento en futuros de EE. UU. es aproximadamente 16 veces, lo que significa que un cambio del 1% en el índice amplifica las ganancias o pérdidas hasta un 16.2%. Debido a este alto apalancamiento, la gestión del riesgo es especialmente importante. Siempre debes establecer un nivel de stop-loss antes de abrir la posición, y no esperar a que las pérdidas se agranden para reaccionar.

Si el tamaño del contrato de futuros o el margen requerido son demasiado altos, también existe la opción de los Contratos por Diferencia (CFD). Los CFD permiten inversiones mínimas y depósitos iniciales menores, con apalancamientos que pueden llegar hasta 400 veces, y no tienen fecha de vencimiento ni necesidad de rollover periódico, por lo que son más adecuados para inversores particulares. Sin embargo, los CFD son operaciones OTC (fuera de bolsa), mientras que los futuros se negocian en bolsa, cada uno con sus ventajas y desventajas.

En resumen, los futuros de EE. UU. son adecuados para cobertura y especulación, pero conlleva riesgos considerables. Independientemente del objetivo, es fundamental elegir cuidadosamente los índices, la cantidad de contratos y establecer un sistema completo de gestión del riesgo. Para los principiantes, es recomendable comenzar con micro contratos para practicar con menor riesgo, y luego, una vez familiarizados, considerar posiciones mayores.