Últimamente he visto mucha gente discutiendo sobre análisis técnico, especialmente los patrones de cabeza y hombros y de doble suelo y doble techo. La verdad, estos gráficos parecen simples, pero no muchos los entienden a fondo. Hoy, desde la perspectiva del observador del mercado, hablaré sobre qué están jugando realmente estos patrones.

Empezando por el patrón de cabeza y hombros. En pocas palabras, es cuando el precio alcanza un pico alto y comienza a formar tres puntos altos relativos: el hombro izquierdo, la cabeza y el hombro derecho. ¿Cuál es la lógica central de este patrón? Es que la fuerza de los compradores se va debilitando gradualmente, y finalmente los vendedores toman el control. Cuando se forma el hombro izquierdo, algunos toman ganancias, pero otros todavía ven buen potencial en el mercado; al llegar a la cabeza, el volumen de negociación empieza a disminuir, lo cual en realidad es una señal — todos quieren deshacerse en el pico alto, pero no hay compradores; cuando se forma el hombro derecho, el punto bajo no es más bajo que el anterior, lo que indica que el rebote no tiene suficiente fuerza, y el precio no logra superar el máximo anterior. Una vez que el precio rompe la línea de cuello, es momento de salir corriendo.

Recuerdo la tendencia de Tencent. A finales de 2022 empezó a rebotar, en enero de 2023 formó la cabeza, en marzo apareció el hombro derecho, y a finales de abril, cuando rompió la línea de cuello en torno a los 360 yuanes. Si hubieras vendido en ese momento, aunque todavía había una distancia con el máximo de 415, casi un año después no volvió a superar los 360. Mirando hacia atrás, ese punto de ruptura de la línea de cuello fue la ola de escape dorada; si la perdiste, solo te quedó salir a precios aún más bajos.

Para quienes quieren aprovechar para abrir posiciones en corto y obtener beneficios, el patrón de cabeza y hombros también es una buena oportunidad de entrada. Pero aquí hay un punto clave: hay que establecer tres niveles. El punto de entrada es cuando se rompe la línea de cuello; el nivel de salida debe estar muy atento a la línea de cuello, y en cuanto el precio rebote y la supere, hay que cerrar inmediatamente, sin avaricia. La forma de establecer el nivel de satisfacción es usando la distancia desde el punto de entrada hasta la cabeza, y luego desde el punto de entrada hacia abajo en la misma magnitud. Por ejemplo, si en Tencent entraste a 360 y saliste a 305, en solo un mes alcanzaste el objetivo.

Por otro lado, el patrón de doble suelo es una señal alcista. Se puede entender como una cabeza y hombros invertido. La lógica del patrón de doble suelo es que la presión vendedora se va debilitando, y entran nuevos compradores. El hombro izquierdo es la última rebote antes del fondo, en ese momento algunos están comprando en la base, pero con poca fuerza; en la cabeza, que es el punto más bajo de toda la caída, el volumen de negociación es muy pequeño, porque los vendedores ya vendieron todo; cuando se forma el hombro derecho, el punto bajo no es más bajo que el anterior, lo que indica que hay órdenes de compra protegiendo el precio, y la fuerza alcista aumenta.

Usar el patrón de doble suelo para comprar tiene dos puntos de entrada. El primero es justo después de que se confirma la formación del hombro derecho, comprando en ese momento, aunque el riesgo es mayor, el precio es más barato; el segundo es cuando el precio rompe la línea de cuello y entra en una tendencia alcista, con menor riesgo pero quizás perdiendo el precio más bajo. La elección depende del estilo personal. Para poner un stop-loss, si entras en la línea de cuello, usa el precio del hombro derecho; si entras en la ruptura de la línea de cuello, usa el precio de la cabeza. Para tomar ganancias, los traders a corto plazo pueden establecer un stop de 2 a 3 veces la magnitud del movimiento.

Pero aquí hay un punto importante: toda análisis técnico solo es una herramienta para aumentar la probabilidad de éxito, no una fórmula infalible. Cuando cambian los fundamentos, los patrones dejan de ser válidos. La tendencia de Tencent es un ejemplo clásico: en finales de 2023, se formó el hombro derecho, y aunque se esperaba un rebote, en diciembre, el gobierno anunció políticas que provocaron una caída del 12.3% en un solo día, destruyendo el patrón. Además, los activos con volumen de negociación muy pequeño no son adecuados para análisis de patrones, porque la muestra es demasiado pequeña y los resultados estadísticos no son confiables. Los grandes valores y los índices son más apropiados que las acciones individuales.

Por eso, la recomendación final es que el patrón de doble suelo es una referencia útil, pero no hay que confiar ciegamente en él. Combínalo con análisis fundamental, el sentimiento del mercado y el volumen de negociación para realmente mejorar la tasa de éxito. Recuerda, los gráficos son solo resultados estadísticos; el mercado siempre tiene excepciones.