Acabo de notar una situación interesante respecto al índice Hang Seng. Durante el período pasado, el mercado de Hong Kong ha enfrentado una ecuación muy compleja entre factores internos y externos. Así que veamos hacia dónde se dirige uno de los índices más importantes de Asia.

Lo primero a vigilar es la política económica de China continental, ya que la mayoría de las acciones que componen el índice Hang Seng son grandes empresas chinas. El gobierno de Pekín tiene un objetivo de crecimiento del 5% para 2025 y ha lanzado medidas de estímulo económico de forma continua. Pero los desafíos del sector inmobiliario y la confianza del consumidor debilitada siguen siendo obstáculos. El índice Hang Seng no puede subir solo por las noticias de estímulo; hay que mirar sectores específicos, como tecnología y salud, que se benefician más.

Otro factor importante es la relación entre Estados Unidos y China. La tensión en comercio y tecnología se ha convertido en un techo que limita mucho el potencial alcista del índice Hang Seng. Hay indicios de que EE. UU. podría subir los impuestos a productos chinos hasta un 60%, lo que afectaría severamente las exportaciones. Además, las restricciones en tecnología, IA y otros productos de alta tecnología siguen siendo riesgos que no se pueden ignorar.

En cuanto a la tasa de interés de la Fed, ese es un juego que hay que jugar de verdad. El mercado espera que la Fed comience a reducir las tasas desde mediados de 2025, con una caída a aproximadamente 3.9% para fin de año. La reducción de tasas suele ser un catalizador para las acciones H-share, ya que ayuda a que fluya más capital hacia riesgos. El flujo de capital desde China continental hacia el sur también es un indicador importante, que muestra señales de recuperación.

La economía de Hong Kong también está mejorando lentamente. Los analistas esperan que el PIB crezca entre un 2% y un 3% en 2025. El sector turístico ha vuelto a fortalecerse, con un aumento de aproximadamente el 12% en el número de turistas que llegan a Hong Kong en comparación con el año anterior. El consumo privado también empieza a recuperarse tras una tendencia bajista.

Al mirar las previsiones de las principales instituciones financieras, la visión es bastante clara. Goldman Sachs tiene una perspectiva positiva y espera que el Hang Seng alcance los 27,000 puntos. Morgan Stanley, en el mejor escenario, podría llegar a 27,500 puntos. HSBC ha ajustado su previsión a 26,340 puntos, reflejando mayor confianza. Pero UBS mantiene una visión más cautelosa, estimando unos 25,000 puntos debido a riesgos geopolíticos.

En cuanto a estrategias de trading, si el mercado tiene una tendencia clara, seguir la tendencia (Trend Following) es una buena opción. Se usan medias móviles (Moving Average) para identificar la tendencia principal. Si el Hang Seng se mantiene por encima de varias medias y cruza por encima del EMA 200, eso es una señal alcista fuerte. Por el contrario, si cruza por debajo del EMA 200, es señal bajista.

En mercados en rango (Sideways), puede ser más adecuado hacer trading en rango (Range Trading), identificando soportes y resistencias, y obteniendo ganancias de las reversiones de precio entre estos niveles. Pero hay que tener cuidado con las rupturas (Breakout), que pueden invalidar esta estrategia.

La volatilidad del índice Hang Seng en este momento representa una oportunidad para quienes están bien preparados, pero también requiere entender los factores impulsores reales, ya sea la política china, la relación EE. UU.-China o los movimientos en las tasas de interés de la Fed. Ese es el juego que hay que jugar en 2025 y continuar en 2026.