Siempre hay alguien que me pregunta cómo jugar con los futuros del índice de Taiwán, en realidad, decirlo claramente, es seguir los contratos de futuros del índice ponderado de Taiwán, una herramienta para hacer operaciones de compra y venta en largo y en corto. Lo más atractivo es que se puede operar en ambos sentidos, con apalancamiento, y también aprovechar el horario nocturno, por eso muchos inversores están en esto.

Los futuros del índice de Taiwán se dividen principalmente en dos tipos, comúnmente conocidos como "Gran Tai" y "Pequeño Tai". El Gran Tai usa un multiplicador de 200 nuevos dólares taiwaneses, el Pequeño Tai es de 50, por lo que el valor del contrato del Pequeño Tai es una cuarta parte del del Gran Tai, y los requisitos de margen también son mucho menores. Si estás empezando, el Pequeño Tai es una buena opción, el riesgo es relativamente más controlado.

Hablando de qué es el "Taiwan Near All", en realidad es una duda común entre los principiantes. En términos simples, "Taiwan Near" se refiere a los contratos con vencimiento más cercano, que tienen mejor liquidez; agregar "All" significa "Taiwan Near All", es decir, incluye cotizaciones completas en dos sesiones de trading. La Bolsa de Futuros de Taiwán tiene dos períodos de negociación diarias, de 8:45 a.m. a 1:45 p.m. en horario regular, y de 3:00 p.m. a las 5:00 a.m. del día siguiente en horario after-hours. Si quieres ver datos completos que cubran ambas sesiones, debes buscar "Taiwan Near All" o "Pequeño Taiwan Near All".

Antes de operar, debes depositar margen. Por ejemplo, para el Pequeño Tai, el margen inicial es aproximadamente 46,000 dólares taiwaneses, y el margen de mantenimiento es 35,250. Muchos principiantes confunden y piensan que el margen es la cantidad que realmente invierten, pero no es así. Por ejemplo, si depositas 46,000 dólares para abrir una posición de un contrato del Pequeño Tai, la inversión real puede superar los 750,000 de acuerdo con el índice de 15,600 puntos, con un apalancamiento de más de 17 veces. Por eso, la gestión del riesgo es tan importante.

¿Cómo hacer una orden? Después de ingresar a la plataforma de trading, seleccionas el contrato, ingresas la cantidad y el precio, y eliges comprar o vender. Los tipos de órdenes suelen ser ROD, IOC y FOK, la mayoría usa ROD. Después de que se ejecuta, el valor de tu cuenta fluctúa según las ganancias o pérdidas, esto se llama "valoración a mercado". Es fundamental monitorear el valor de la cuenta para asegurarse de que no caiga por debajo del margen de mantenimiento, de lo contrario, te forzarán a cerrar la posición, lo que comúnmente se llama "liquidación" o "corte de cabeza".

Cerrar una posición es muy sencillo, simplemente haces la operación opuesta. Si compraste, vendes; si vendiste, compras; y la cantidad debe ser la misma. Si seleccionaste un tipo de posición automática, el sistema cerrará automáticamente tu posición anterior.

Hablando de estrategias de trading, los traders a corto plazo dependen principalmente del análisis técnico. Los indicadores que más uso son las medias móviles, RSI y MACD. La media móvil simple de 50 y 200 días son fundamentales; si el índice está por encima de estas líneas, la tendencia suele ser alcista. Cuando la media móvil de 50 días cruza desde abajo la de 200 días, es una buena señal de compra; lo contrario, es una señal de venta.

Uso RSI y MACD para confirmar cambios de tendencia. La divergencia bajista es especialmente útil, cuando el precio hace nuevos mínimos pero el RSI está por encima de los mínimos anteriores, lo que suele indicar que la tendencia bajista está a punto de revertirse. Cuando la línea MACD cruza la línea de señal, también puede dar señales claras de compra o venta.

La gestión del riesgo es la parte que más valoro. Debido al apalancamiento, las pérdidas se amplifican, y en el caso de posiciones cortas, la pérdida máxima teórica es infinita. Por eso, siempre pongo un stop-loss. Una forma más segura es usar opciones para cubrirse, comprando opciones put cuando compras futuros del índice, y opciones call cuando vendes futuros, de modo que el riesgo quede limitado.

Otra técnica útil es el "cambio de contrato" o "rollover". Cuando un contrato está próximo a vencer, necesitas cerrar la posición antigua y abrir una nueva. La forma más conveniente es usar órdenes de spread, que te permiten gestionar ambos contratos en una sola operación, sin tener que hacerlo manualmente por separado.

Por último, mencionar que el precio de los futuros del índice de Taiwán y el precio del índice ponderado en sí pueden diferir, principalmente por los dividendos de las acciones componentes y las tasas de interés. Pero cuanto más cerca esté la fecha de vencimiento, más se acercarán, y finalmente serán iguales.

Para quienes empiezan, se recomienda practicar primero con el Pequeño Tai, para acostumbrarse a la gestión del riesgo, y luego aumentar la posición. Este mercado tiene un apalancamiento alto y una volatilidad rápida, sin una base sólida y conciencia de control de riesgos, es muy probable que terminen perdiendo dinero eventualmente.