Últimamente he estado pensando, ¿por qué tanta gente invierte en acciones pero muy pocos logran ganar dinero? En realidad, la respuesta puede estar en las cuatro palabras: inversión en valor.

He descubierto que muchas personas entienden la inversión en valor como comprar barato y vender caro, pero en realidad es mucho más que eso. La famosa frase de Buffett "Cuando los demás tienen miedo, sé codicioso; cuando los demás son codiciosos, sé temeroso" tiene una lógica detrás, que es que cuando las emociones del mercado fluctúan, los precios de las acciones suelen estar sobrevalorados o subvalorados, y lo que deben hacer los inversores en valor es encontrar en esos momentos los activos que el mercado ha subestimado.

En pocas palabras, la inversión en valor consiste en analizar indicadores como el ratio precio-beneficio, el ratio precio-valor en libros, la rentabilidad por dividendo, etc., para identificar aquellas empresas cuyo precio de mercado está por debajo de su valor intrínseco, y mantenerlas a largo plazo. Pero esto no significa que nunca se venda, sino que se venda solo cuando la calidad de la empresa cambie o cuando el precio esté sobrevalorado. Cuando Buffett compró Apple, aunque el precio estaba en máximos históricos, desde el punto de vista fundamental su valor seguía siendo subestimado, por eso se atrevió a mantener una gran posición.

Hablando de las ventajas de la inversión en valor, la más evidente es que permite que los activos crezcan con el tiempo gracias al interés compuesto. Elegir empresas que ya son líderes en su sector reduce el riesgo, y las recompensas pueden ser sorprendentes. Buffett mantuvo a BYD durante 14 años y multiplicó por 33 su inversión, ese es un ejemplo perfecto. Además, dado que invierte en empresas con ventajas competitivas duraderas, reinvertir los dividendos puede generar efectos de interés compuesto muy considerables.

Pero, honestamente, la inversión en valor también tiene sus desventajas evidentes. El mayor problema es que es difícil evaluar con precisión el valor de una empresa, y las industrias cambian de forma impredecible. Se necesita tener suficiente paciencia para soportar las fluctuaciones del mercado, a veces incluso puede reducirse a la mitad. Por eso, aunque la inversión en valor parece sencilla, en realidad exige una gran fortaleza mental. Además, este método suele concentrar la inversión en unas pocas acciones, lo que reduce la diversificación y aumenta el riesgo.

Si quieres probar la inversión en valor, te recomiendo comenzar eligiendo empresas líderes. Puedes fijarte en aquellas que ya están incluidas en el índice Dow Jones o en el S&P 500, que son reconocidas como activos de alta calidad. Luego, realiza un análisis financiero exhaustivo y construye tu propio modelo de valoración. Algunos principios de selección de acciones de Buffett que vale la pena considerar son: acciones de gran capitalización, con rentabilidad estable, ROE alto durante más de 5 años, poca deuda, un buen equipo de gestión y un modelo de negocio sencillo de entender.

El último paso es calcular un precio de inversión razonable. Después de determinar el valor intrínseco, debes dejar un margen de seguridad del 25% al 35% para reducir al máximo el riesgo. La inversión en valor parece sencilla, pero su ejecución requiere conocimientos, paciencia y disciplina. Si quieres profundizar, el libro "El inversor inteligente" de Benjamin Graham, que fue maestro de Buffett, es un clásico imprescindible, así como "Las cosas más importantes en inversión" de Howard Marks. Estos libros condensan décadas de sabiduría en inversión.

En definitiva, el núcleo de la inversión en valor es encontrar buenas empresas cuyo precio esté por debajo de su valor intrínseco y mantenerlas con paciencia. Es una forma racional y con menor riesgo, pero no es la fórmula mágica de la inversión; lo más importante es encontrar un método que se adapte a ti.