Acabo de notar que muchas personas todavía no entienden realmente qué es el EBITDA y cómo se usa en el análisis de acciones. Lo que es importante es que Warren Buffett, aunque no le gusta mucho esta cifra, la mayoría de los inversores todavía la utilizan como una herramienta clave para evaluar empresas.

Primero, EBITDA es la abreviatura de Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, and Amortization, o ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. En términos simples, es la ganancia operativa en efectivo. Empresas como Tesla, SEA Group y startups en etapa de crecimiento suelen usar el EBITDA para mostrar su capacidad de generar beneficios.

¿Por qué el EBITDA es importante para los inversores? Porque ayuda a comparar la capacidad de rentabilidad de empresas dentro de la misma industria sin preocuparse por políticas fiscales, gestión de deuda o diferentes métodos contables. Si la EBITDA de la empresa A es mayor que la de la empresa B, significa que tiene una mejor capacidad para generar beneficios operativos.

Pero hay que tener cuidado, ya que el EBITDA puede parecer mejor de lo que realmente es, porque no incluye muchos gastos. Una empresa puede tener un EBITDA positivo pero aún así estar perdiendo dinero. Por eso, hay que analizarlo junto con otras cifras.

El método de cálculo no es complicado: EBITDA = Ganancias antes de impuestos + intereses + depreciación + amortización. Por ejemplo, si Thai President Foods tiene una ganancia antes de impuestos de 5,997,820,107 baht, intereses de 2,831,397 baht, depreciación de 1,207,201,652 baht y amortización de 8,860,374 baht, el EBITDA sería aproximadamente 7,216,713,530 baht.

La mayoría de las empresas no muestran directamente el EBITDA en sus estados financieros, pero puedes calcularlo tú mismo con la información disponible. Algunas empresas, como Minor International, lo incluyen en su informe anual.

El uso del EBITDA es más útil para ver cuánto puede pagar una empresa en deudas. Cuanto más alto, mejor. Pero debe usarse solo en períodos de 1 a 2 años, no a largo plazo, porque la depreciación real aumenta con el tiempo.

Otra cifra importante es el EBITDA Margin, que es la proporción entre EBITDA y los ingresos totales. Si el EBITDA Margin es superior al 10%, se considera bueno. Cuanto más alto, menor es el riesgo de la empresa.

Muchas personas confunden EBITDA con Operating Income, pero en realidad son diferentes. El EBITDA no resta depreciación ni amortización, mientras que el Operating Income sí. Por eso, el Operating Income refleja mejor la realidad.

Pero hay que tener en cuenta que el EBITDA puede ser manipulado, ya que es una cifra ajustable. Las empresas pueden usarla para crear una imagen más favorable de lo que realmente son. Además, el EBITDA no refleja la liquidez, las deudas a pagar o otros gastos que aumentan. Aunque el EBITDA sea alto, la empresa puede tener problemas financieros.

En resumen, el EBITDA es una herramienta útil, pero no debe usarse sola. Es importante analizarlo junto con otras cifras como Net Income, Operating Income, Cash Flow y otros factores antes de decidir invertir, porque el EBITDA no indica realmente qué tan competente es una empresa.