El oro parece estar atrapado en una fase de espera a mitad de año. Esto es lo que he observado a partir del análisis de datos históricos. Después de una pequeña contracción, el precio todavía se mantiene cerca de 5,000 dólares. Aunque el índice del dólar (DXY) sigue fortaleciéndose, datos económicos débiles, como las ventas minoristas que no cambian mes a mes en un 0%, y que han disminuido respecto al mes anterior, aún no logran impulsar significativamente el precio del oro.

Lo interesante es el mercado laboral. El índice de costos laborales (ECI) cayó a 0.7% trimestral, por debajo del trimestre anterior, lo que indica que el mercado laboral podría estar debilitándose, haciendo que los inversores aumenten las expectativas de que la Reserva Federal reducirá aún más las tasas de interés en 2026. Pero esto todavía no ha impulsado el oro de manera significativa.

Desde una perspectiva técnica, el precio del oro se mueve en un rango de 5,000 a 5,100 dólares. El índice RSI todavía está en un nivel medio, lo que significa que los vendedores están limitando la subida del precio. Si el oro supera los 5,100 dólares, podría probar los 5,200 dólares como siguiente resistencia. Pero si cae por debajo de los 5,000 dólares, podría probar la media móvil de 20 días en 4,910 dólares. Personalmente, creo que la compra continua de oro por parte del Banco Central de China en sus reservas es un factor fundamental de apoyo, aunque a corto plazo parece haber una competencia entre los impulsores y las resistencias.