Si eres un inversor en fondos, la palabra nav es el número que debes seguir constantemente, igual que los inversores en acciones deben vigilar el precio de las acciones. Pero para las personas en general que aún no están familiarizadas con el mundo de los fondos, ¿qué es exactamente nav? ¿Por qué debería importarte? En esto, te llevaré a conocer mejor este número, porque entender bien el nav te ayudará a aprovechar los fondos como una herramienta de inversión de manera más eficiente.

Nav significa Valor Neto de los Activos o valor de los activos totales según el precio de mercado. Es un término que se usa con frecuencia en inversiones en fondos y ETF. Este número muestra el valor total de los activos netos que posee el fondo, calculado a partir del valor de los diferentes activos que el fondo posee diariamente (Mark to Market), menos las deudas y gastos del fondo. Esto permite a los inversores ver el valor real de los activos en función del mercado actual.

Al dividir el nav total entre el número total de unidades de inversión, se obtiene el nav por unidad. Este número se actualiza diariamente y se usa como precio de compra y venta de las unidades de inversión para los inversores. El nav por unidad puede parecerse al precio de una acción, que se usa como precio de compra y venta, pero la diferencia es que el precio de una acción resulta de la negociación entre compradores y vendedores en el mercado bursátil, reflejando la oferta y demanda de esa acción. En cambio, el nav por unidad refleja el valor de los activos que el fondo realmente posee, según el precio de cierre del día anterior. Para entenderlo fácilmente, el nav por unidad se asemeja más al valor contable por acción (Book Value Per Share) que al precio de la acción en sí.

El cálculo del nav de fondos y ETF en general es sencillo, usando la fórmula: nav igual a valor de los activos según el precio de mercado, más los rendimientos acumulados y efectivo, menos los gastos y pasivos del fondo. Luego, el nav por unidad es igual al nav total dividido entre el número total de unidades de inversión. Por ejemplo, supongamos que el fondo Z tiene un hotel valorado en 10 millones de baht, 1,000 acciones de la empresa A con un precio de cierre de 1,000 baht cada una, sin deudas, sin considerar gastos, y emite 200,000 unidades. Entonces, el nav sería 10 millones + 1 millón = 11 millones de baht. El nav por unidad sería 11 millones dividido entre 200,000 unidades, lo que da 55 baht.

Si con el tiempo el valor de los activos que posee el fondo Z aumenta, el nav calculado también subirá, permitiendo a los tenedores de unidades obtener ganancias. Por otro lado, si el valor de los activos disminuye, el nav bajará y los inversores sufrirán pérdidas.

Los inversores pueden usar el nav para evaluar el desempeño del fondo. Un fondo que logra hacer crecer su nav a largo plazo, en comparación con otros fondos con activos similares y políticas de inversión similares, indica que el fondo está gestionando bien sus activos, lo que genera beneficios para los tenedores de unidades. En cambio, un fondo con un nav relativamente estable o que crece lentamente puede indicar una gestión menos eficiente.

Sin embargo, hay precauciones al observar el nav por unidad. Primero, el nav actual refleja el precio del día anterior, y se usa para seguir el rendimiento. El precio real de compra y venta se determina después del cierre del día y se publica al día siguiente, por lo que los inversores no conocen el precio exacto en tiempo real. Segundo, el nav por unidad no refleja si un fondo está caro o barato; solo muestra el valor de los activos que posee. Un nav alto no significa necesariamente que el fondo sea caro; también hay que considerar la calidad de los activos y la política de inversión. Tercero, algunos fondos pueden tener un nav que disminuye con el tiempo, como los fondos inmobiliarios leasehold, cuyo nav puede llegar a cero al vencimiento del contrato, por lo que los inversores deben tener cuidado con esto.

Una vez que comprendes que el nav es un número importante para los inversores en fondos, podrás usarlo para tomar decisiones de inversión de manera más inteligente. El nav por unidad determina el precio de compra y venta, y afecta tus ganancias o pérdidas. Por eso, entender bien el nav es clave para invertir con confianza y mayor comprensión en fondos.