Recientemente, al seguir las oportunidades de inversión en infraestructura de red global, descubrí que el mercado todavía entiende las acciones relacionadas con el concepto de 5G con una mentalidad anticuada. La verdadera demanda de 5G no es impulsada por la actualización de teléfonos móviles, sino por la explosión de datos generada por la IA.

Los ejecutivos de Qualcomm en una predicción reciente afirmaron que la demanda de tráfico en el futuro podría ser de 3 a 7 veces la actual, de las cuales más del 30% sería impulsada por la IA. Esto no es una exageración, hay cambios estructurales muy concretos ocurriendo en el fondo.

Primero, veamos un cambio clave. La proporción de capacidad de cálculo para inferencia de IA ha aumentado del un tercio en 2023 a la mitad en 2025, y este año por primera vez supera los dos tercios. ¿Qué significa esto? El entrenamiento es concentrado y cíclico, pero la inferencia es continua y dispersa, acumulándose a medida que se añaden nuevas aplicaciones. Para reducir la latencia, la inferencia debe desplegarse en el borde, ya no puede concentrarse en unos pocos grandes centros de datos. Esto impulsa directamente la demanda de infraestructura de red.

Luego, observemos el crecimiento de los agentes inteligentes de IA. Se estima que en 2026 habrá entre 50 y 100 mil millones de agentes de IA en todo el mundo, y para 2036 podrían aumentar a 2 a 5 billones. Con este crecimiento, el uso global de ancho de banda se disparará de aproximadamente 100 exabytes por día a 8,100 exabytes. La tasa de crecimiento anual compuesta del tráfico de red impulsado por IA alcanza el 51%, y se espera que el volumen total de tráfico aumente entre 5 y 9 veces.

¿Dónde están las oportunidades de inversión reales detrás de estas cifras? He dividido la cadena industrial de las acciones relacionadas con el concepto de 5G en cuatro niveles.

El nivel superior son las comunicaciones ópticas y los módulos ópticos. La interconexión dentro de los centros de datos ya ha pasado de usar menos de 1000 fibras ópticas por haz a miles. El tráfico en los centros de datos a gran escala en Norteamérica crece más del 30% anual, y los módulos de transmisión y recepción ópticos de alta velocidad, superiores a 800G, se han convertido en un cuello de botella. Empresas como Corning están aprovechando directamente esta demanda de actualización. La fotónica de silicio y los módulos ópticos de bajo consumo (LPO) también serán los principales impulsores de crecimiento en 2026, y las empresas taiwanesas tienen un ecosistema completo en este campo.

El nivel medio son los proveedores de equipos de red. Empresas como Ericsson y Nokia están transformándose de proveedores tradicionales de equipos de telecomunicaciones a habilitadores de IA en el borde empresarial y 5G privado. Ericsson recientemente firmó una cooperación estratégica a largo plazo con NTT DATA para promover 5G privado en escenarios como manufactura, minería y puertos. La visibilidad de estos pedidos se refleja directamente en los ingresos, con mayor volatilidad.

El nivel inferior son los operadores de telecomunicaciones. AT&T, Verizon y otras acciones tradicionales de telecomunicaciones han sido consideradas durante mucho tiempo como acciones defensivas de dividendos, pero tras el aumento explosivo del tráfico de IA, las redes de banda ancha fija, la fibra óptica y el acceso inalámbrico fijo de 5G han recuperado espacio para crecer. Sus valoraciones han sido subvaloradas durante mucho tiempo, y cuando el mercado reevalúe la sostenibilidad del crecimiento, podrían ajustarse.

La cadena de suministro en Taiwán también presenta oportunidades claras. La actualización de módulos ópticos de 800G y la aceleración de 5G privado impulsan directamente a MediaTek con sus chips 5G-Advanced, a Himax y Macroblock con amplificadores de potencia, a ZTE y Qisda con conmutadores, y a Lianya y Walsin Optical con módulos de comunicaciones ópticas.

Si no deseas apostar solo a una acción, los ETF FIVG y NXTG que cubren desde equipos, chips, infraestructura hasta operadores, pueden distribuir el riesgo de manera efectiva.

Pero debes tener en cuenta tres riesgos. Primero, las operadoras aún no han encontrado un modelo de negocio efectivo para convertir el tráfico en ganancias, hay un desfase temporal entre inversión y retorno. Segundo, en algunas regiones, la aprobación gubernamental, permisos de tierra, suministro eléctrico y presiones arancelarias pueden retrasar los despliegues. Los aranceles ya han elevado los costos de hardware como chips, módulos RF y antenas, y los proveedores en Asia enfrentan ciclos de compra más largos. Tercero, la narrativa de 6G ya ha emergido anticipadamente, y algunos fondos están trasladando capital de las acciones de equipos 5G a las de concepto 6G, lo que podría presionar las acciones de equipos 5G en su fase de crecimiento.

La lógica central actual es que los cuellos de botella en la red han pasado de la banda ancha de descarga a la de subida, con menor latencia y mayor capacidad de determinismo. La demanda de inferencia de IA ya supera a la de entrenamiento, con agentes de IA en línea 24/7 generando tráfico híbrido continuo, impredecible y altamente flexible. 5G, con su baja latencia, alta fiabilidad y conexión masiva, está naturalmente alineada con las necesidades de los agentes, por lo que los fabricantes de equipos y la cadena de suministro de comunicaciones ópticas se benefician directamente del crecimiento estructural en el gasto de capital en centros de datos de IA. A corto plazo, puede haber retrasos en despliegues, captación de fondos para 6G o volatilidad por ganancias menores a las esperadas en las operadoras, por lo que conviene reservar espacio para flexibilidad. Si te interesa profundizar en estas acciones relacionadas con el concepto de 5G, las tendencias en Gate y los activos relacionados merecen atención.