Recientemente, la ola de IA ha llevado los semiconductores a convertirse en el centro de atención del mercado, y he notado que muchos inversores en realidad no tienen una comprensión profunda del índice de semiconductores de Filadelfia (SOX). En lugar de centrarse en acciones individuales, es mejor entender este índice que puede reflejar la tendencia de toda la industria, especialmente el rendimiento de las empresas que componen el índice de Filadelfia.

El índice de Filadelfia está compuesto por 30 empresas estadounidenses de semiconductores que cotizan en bolsa, abarcando todos los segmentos de la cadena industrial, incluyendo diseño, fabricación y ventas. El rendimiento histórico de este índice ha sido realmente impresionante: un aumento a largo plazo de más del 1000%, muy por encima del S&P 500. Para mayo de 2024, el índice incluso alcanzó un nuevo máximo, lo que indica un optimismo del mercado hacia la industria de semiconductores.

El umbral para ser incluido en las empresas que componen el índice de Filadelfia no es bajo. La compañía debe tener como negocio principal los semiconductores, una capitalización de mercado superior a 100 millones de dólares, cotizar en Nasdaq o NYSE, y tener una liquidez adecuada en sus acciones. Cada septiembre, se realiza una revisión basada en estándares para asegurar la calidad de las empresas que integran el índice.

Hablando de las empresas que merecen atención en el índice de Filadelfia, NVIDIA (NVDA) es sin duda la mayor ganadora de la era de la IA, con una capitalización de mercado que ya supera los 3 billones de dólares. TSMC, como líder en fabricación, obtiene más de la mitad de sus ingresos de chips de 5 y 7 nanómetros, y la producción en masa de chips de 3 nanómetros fortalecerá aún más su competitividad en el futuro. ASML domina la tecnología de litografía, una tecnología clave que no puede ser reemplazada. AMD ha visto una rápida expansión en su cuota de mercado en centros de datos en estos años, representando una amenaza real para Intel. Además, empresas como ON Semiconductor tienen un potencial enorme en el campo de los vehículos eléctricos.

Para invertir en este sector, hay principalmente dos formas. La primera es comprar ETFs de semiconductores, como SOXX o los nacionales 00830 y 00892, cuya negociación es tan sencilla como comprar acciones. La segunda es seguir las acciones o el índice de Filadelfia mediante contratos por diferencia (CFD), una opción más flexible que permite operaciones en ambos sentidos y ajustar el apalancamiento.

Sin embargo, también hay que tomar en serio los riesgos. La influencia de la geopolítica es cada vez mayor, y los cambios en las políticas de EE. UU. podrían interrumpir las cadenas de suministro. La demanda también fluctúa cíclicamente, y en 2022 el sector experimentó una caída del 36%. Además, los cambios en el entorno macroeconómico, como las políticas de la Reserva Federal, ejercen una presión significativa sobre las ganancias del sector tecnológico.

Pero a largo plazo, la demanda en áreas como inteligencia artificial, centros de datos, electrónica automotriz y automatización industrial continúa creciendo, y las principales empresas del índice de Filadelfia ya tienen presencia en estos campos. Los tres principales gigantes de chips a nivel mundial planean invertir más de 300 mil millones de dólares en expansión, y los gobiernos de diferentes países también están aumentando sus inversiones en semiconductores. La caída de 2022 en realidad brindó a los inversores a largo plazo mejores oportunidades de entrada.

Si deseas participar de manera sistemática en el crecimiento de la industria de semiconductores, sería recomendable seguir continuamente la tendencia del índice de Filadelfia, ya que esto diversifica el riesgo en comparación con seguir solo acciones individuales.