Acabo de notar que el cambio en el valor del yen japonés respecto al baht tailandés es más profundo de lo que pensaba. Actualmente, el yen está en aproximadamente 0.2176 baht por yen, lo que significa que 70,000 yen equivalen a aproximadamente 15,200 baht. Pero el problema es que en los últimos diez años, el yen se ha depreciado más del 30% respecto al baht.

La principal causa proviene de la política del Banco Central de Japón, que sigue manteniéndose firme en YCC (Control de la Curva de Rendimiento) y en una política de relajación monetaria continua. Mientras tanto, otros bancos centrales como la Fed y el BCE ya han comenzado a endurecer sus políticas. La diferencia en las tasas de interés es precisamente lo que ha llevado a la depreciación del yen.

Otro factor es que la economía japonesa en sí misma no es tan fuerte como se esperaba. Aunque el PIB ocupa el quinto lugar en el mundo, con aproximadamente 4.19 billones de dólares, su crecimiento no es tan sólido como el de otros países. Por otro lado, el baht ha sido impulsado por la recuperación del turismo, el comercio regional fuerte y la entrada de capital extranjero.

Desde una perspectiva a largo plazo, desde 2012, el yen/baht ha estado en una tendencia bajista continua, bajando por debajo de 0.2400 en 2023 y ahora probando un nivel de soporte en 0.2150, que es muy importante.

Lo interesante es que si el BoJ (Banco de Japón) se mueve de manera decisiva fuera del YCC, el yen podría recuperarse a 0.2250-0.2300 a finales de 2025. Pero ahora estamos llegando a un punto crucial: si el BoJ no da señales claras para controlar su política, el yen podría probar un nuevo mínimo por debajo de 0.2100.

Para 2026, el próximo año, los factores a seguir son la diferencia en las tasas de interés entre países, qué tan rápido se moverá la política del BoJ y la posible repatriación de fondos por parte de los inversores japoneses. Si el soporte en 0.2150 se mantiene fuerte, el yen podría fortalecerse lentamente hacia 0.2300-0.2400. Pero si ese soporte se rompe, podríamos ver al yen probar un nuevo mínimo por debajo de 0.2100.

Desde el análisis técnico en marcos temporales cortos, hay 7 indicadores que señalan venta, 1 que señala venta y 5 que indican neutralidad. Las medias móviles están divididas en la mitad: 6 en venta y 6 en compra, lo que muestra que el mercado aún no tiene una dirección clara, aunque la presión bajista es evidente.

En general, 2026 podría ser un año de transición importante para el yen, dependiendo de qué tan audaz sea el BoJ en sus movimientos y de cómo evolucione el mercado global.