Hace poco alguien me preguntaba qué es el rollover exactamente y por qué le importaba para sus operaciones en forex. Resulta que es uno de esos conceptos que muchos traders ignoran hasta que ven un cargo inesperado en su cuenta.

Basicamente, el rollover es la extensión de una posición más allá de una sesión de trading. Cuando mantienes abierto un par de divisas durante la noche, estás haciendo un rollover. También lo llaman swap en algunos contextos. Suena complicado pero en realidad funciona así: cada moneda tiene su propia tasa de interés anual. Cuando operas con apalancamiento, tu broker te presta dinero en una divisa para que puedas negociar la otra.

Ahora viene lo interesante. Dependiendo de qué par de divisas estés operando, ese rollover puede ser un costo que te restan o un beneficio que te suman. Todo depende del diferencial de tasas de interés entre ambas monedas. Si operas en largo y la divisa base tiene mayor tasa de interés que la secundaria, recibes un beneficio. Si es al revés, pagas un costo. Con posiciones cortas funciona de manera inversa.

Tomemos un ejemplo práctico. Imagina que operamos GBP/USD porque esperamos que la libra se aprecie. Compramos un lote y lo mantenemos hasta mañana. El cálculo sería así: tomamos el diferencial de tasas anuales, lo dividimos entre 360 días, lo multiplicamos por el tamaño de la posición, el precio de apertura y el número de días que mantenemos la operación. En este caso, si la tasa de la libra es 0,75% y la del dólar es 1,00%, el diferencial negativo nos genera un costo que se descuenta de nuestras ganancias.

Qué es el rollover realmente importante entenderlo si eres un swing trader, es decir, si mantienes posiciones durante días, semanas o meses. Si eres de los que cierran todo antes de fin de sesión, esto no te afecta. Pero si tu estilo es más de largo plazo, necesitas saber esto.

Hay dos factores principales que afectan el rollover. Primero, la política monetaria de los bancos centrales. Si el Banco Central Europeo o la Reserva Federal cambian sus tasas de interés, eso impacta directamente lo que pagas o recibes. Segundo, la inflación. Cuando los bancos centrales suben tasas para combatir la inflación, el rollover se vuelve más significativo.

Una estrategia interesante es buscar pares de divisas donde la moneda base se está apreciando Y tiene una tasa de interés más alta. Mira lo que pasó con USD/JPY desde marzo de 2022: el dólar se apreciaba mientras que las tasas estadounidenses subían. Eso significaba ganancias tanto por movimiento de precio como por rollover. Lo opuesto ocurría con GBP/USD: la libra se depreciaba y tenía tasas más bajas, así que operar en corto te permitía ganar en ambos frentes.

Esta figura del rollover no es exclusiva de forex. También aplica cuando operas CFD sobre otros activos como acciones, materias primas e índices. Con los CFD tienes la ventaja de poder operar al alza o a la baja sin restricciones, pero recuerda que el apalancamiento amplifica tanto ganancias como pérdidas. Si mantienes un CFD abierto más allá de una sesión, siempre pagarás rollover, a menos que sea un CFD de forex donde podría ser a tu favor.

Muchos operadores subestiman el impacto del rollover en sus resultados. Es un detalle que fácilmente pasa desapercibido pero que puede hacer la diferencia entre un año rentable y uno mediocre. Si lo entiendes bien y lo usas estratégicamente, se convierte en un aliado más en tu trading.