He notado recientemente que muchos preguntan cuándo subirán los precios del oro en los Emiratos Árabes Unidos y en los demás mercados mundiales, y la verdad es que lo ocurrido durante 2025 fue realmente excepcional. El oro experimentó un salto dramático que no habíamos visto en décadas, y sigo de cerca estos movimientos.

Al inicio de 2025, el oro abrió en 2,623 dólares por onza, y luego subió más del 47% en los primeros meses. El rendimiento fue una locura si se toma la expresión en serio. ¿La causa? Una mezcla compleja de factores económicos y geopolíticos. Los aranceles estadounidenses impuestos por Trump asustaron a los inversores, quienes buscaron refugio seguro. Luego llegaron los enfrentamientos militares en Oriente Medio para empeorar la situación.

La Reserva Federal de EE. UU. comenzó a reducir las tasas de interés del 4.5% al 4.25% en septiembre, lo que impulsó al oro hacia arriba en un 22.9% solo en ese mes. Las tasas bajas significan que el oro, que no genera rendimiento, se vuelve más atractivo. Tiene mucho sentido.

En cuanto a cuándo subirán los precios del oro en los Emiratos y en el mundo en el futuro, esto depende de varios factores. La inflación global todavía está elevada, en torno al 4.2% según el Fondo Monetario Internacional. Los bancos centrales continuaron comprando oro para fortalecer sus reservas. Los fondos cotizados en oro aumentaron sus tenencias en un 41%, alcanzando los 383 mil millones de dólares. Todo esto respalda los precios.

Desde el punto de vista técnico, el oro ha estado en una tendencia alcista fuerte desde mediados de 2024. Superó niveles de resistencia importantes como 3700 y 3800 dólares. Pero en los últimos días enfrentó resistencia en 4050 dólares, que es el límite superior del indicador de bandas de Bollinger. El indicador MACD empezó a mostrar signos de desaceleración, lo que indica una corrección inminente.

Hay dos escenarios que debemos tomar en serio. El primero es la estabilidad relativa, donde las condiciones permanecen iguales y el oro se mantiene en un rango de 3500 a 3600 dólares. Esto implicaría un rendimiento anual de alrededor del 34%.

El segundo escenario, que considero más probable, es lo que llamo el escenario del encendido. La inflación en EE. UU. volvió a una tendencia alcista alcanzando el 2.9%. La Reserva Federal enfrenta una decisión difícil entre reducir las tasas y evitar la inflación. El cierre del gobierno estadounidense, que comenzó en octubre, amenaza con retrasar los datos económicos. Las tensiones comerciales entre EE. UU. y China se intensifican nuevamente. Todo esto impulsa al oro hacia arriba. En este escenario, podríamos ver al oro superar los 4000 dólares con una ruptura fuerte, y quizás terminar el año entre 4100 y 4400 dólares.

Respecto a cuándo subirán los precios del oro en los Emiratos específicamente, los precios allí se mueven junto con el mercado global, pero pueden verse afectados por las políticas monetarias de los Emiratos y las inversiones locales. Los bancos centrales del Golfo aumentan sus reservas de oro, lo que apoya la demanda local.

Desde una perspectiva estratégica, si piensas en invertir a largo plazo, deberías destinar aproximadamente un 15 a 20% de tu cartera al oro. Esto ayuda a absorber shocks inesperados. Algunas opciones disponibles incluyen fondos cotizados en oro o incluso contratos por diferencia si deseas mayor flexibilidad y apalancamiento.

Las expectativas técnicas indican un próximo correction hacia 3820 a 3900 dólares en las próximas semanas, seguido de un regreso gradual al alza hacia 4100 a 4200 dólares. Pero si rompemos el nivel de 3820, podríamos ver una corrección más profunda.

Al final, cuándo subirán los precios del oro en los Emiratos y en el mundo depende de cómo evolucionen las condiciones económicas y geopolíticas. Pero los fundamentos siguen siendo muy sólidos. La demanda institucional es fuerte, la inflación todavía está elevada y los riesgos geopolíticos permanecen. Todo esto favorece al metal amarillo. Quienes vigilen el mercado con cautela ahora pueden aprovechar estas oportunidades.