El mercado de valores ha bajado como ahora, veo que muchas personas empiezan a fijarse en diferentes acciones, pero todavía están indecisas si el precio que ven es barato o caro. ¿Deberían comprar ahora y cuándo podrán obtener ganancias? Muchas personas hacen estas preguntas.

¿Y cómo saber si una acción está a un precio justo? Si preguntas a inversores que se enfocan en el valor (Value Investors), ellos señalarán inmediatamente el ratio PE. PE significa Price per Earning ratio, es decir, la relación entre el precio de la acción y las ganancias de la empresa.

Para entenderlo fácilmente: PE es un indicador que te dice cuánto tiempo necesitas para recuperar tu inversión si compras esa acción, asumiendo que la empresa mantiene sus ganancias constantes cada año.

El cálculo es muy simple: PE = precio de la acción dividido por las ganancias por acción (EPS). Ambos números son importantes.

El primero es el precio al que compras; cuanto más barato, menor será el PE. El segundo es el EPS — las ganancias netas por acción, que se calculan tomando las ganancias totales de la empresa y dividiéndolas por el número total de acciones. Si la empresa obtiene muchas ganancias, el EPS será alto y el PE será bajo.

Veamos un ejemplo: si compras una acción a 5 bahts y la empresa tiene un EPS de 0.5 baht, el PE será 10 veces. Esto significa que cada año la empresa te paga 0.5 bahts de ganancia, y necesitas 10 años para recuperar los 5 bahts invertidos.

Actualmente, PE se refiere a esta relación, y hay dos formas comunes de usarla.

La primera es Forward P/E — usa el precio actual dividido por las ganancias proyectadas en el futuro. Lo bueno es que mira hacia adelante, pero el problema es que las proyecciones no son seguras; la empresa puede subestimar sus ganancias para superar las expectativas posteriormente.

La segunda es Trailing P/E — usa el precio actual dividido por las ganancias reales de los últimos 12 meses. La mayoría de los inversores prefieren esta, porque es un número real que ya ocurrió, sin suposiciones. Pero la desventaja es que el pasado no garantiza el futuro.

Pero hay que tener cuidado: el EPS no es constante todo el tiempo. Imagina que la empresa expande su producción o entra en un nuevo mercado, y el EPS sube a 1 baht. Entonces, el PE bajará a 5 veces. En ese momento, el punto de equilibrio sería de 5 años en lugar de 10.

Por otro lado, si la empresa enfrenta problemas, como restricciones comerciales, y el EPS cae a 0.25 baht, el PE se elevará a 20 veces. Entonces, tendrías que esperar 20 años para recuperar tu inversión.

Por lo tanto, el PE es una herramienta útil, pero no lo es todo. La ventaja del PE es que permite comparar diferentes acciones de manera estándar. La desventaja es que no cuenta toda la historia.

Creo que los inversores inteligentes no deberían depender solo del PE. Úsalo como un filtro inicial para encontrar acciones que no estén sobrevaloradas, y luego profundiza en el negocio real, analiza las tendencias futuras, los competidores, la calidad de la gestión. El PE ayuda a evitar trampas, pero el conocimiento profundo de la empresa te permitirá obtener ganancias reales.