Acabo de notar que BTC superó $80k recientemente, el nivel más alto desde finales de enero. El dinero institucional parece estar fluyendo de manera constante—los ETFs al contado atrajeron más de 153 millones de dólares la semana pasada, y eso son cinco semanas consecutivas de entradas positivas. Parece que el impulso se mantiene en estos niveles.

Lo que me llamó la atención, sin embargo, es que la subida parece estar impulsada principalmente por traders de derivados, no por compras al contado reales. Los datos de CryptoQuant muestran que la demanda de futuros perpetuos está haciendo la mayor parte del trabajo pesado, mientras que los mercados al contado en realidad se están contrayendo. Eso es una señal de advertencia si me preguntas. Es básicamente apalancamiento empujando el precio hacia arriba en lugar de dinero fresco acumulando monedas.

¿La parte aterradora? Este patrón exacto apareció justo antes de que comenzara el mercado bajista de 2022. En ese entonces, los futuros aumentaron mientras la demanda al contado se secaba, y luego nos aplastaron durante meses. No digo que la historia se repita exactamente, pero vale la pena tenerlo en cuenta. Los analistas dicen que este tipo de estructura generalmente no se mantiene—una vez que las posiciones de futuros se deshacen, el precio tiende a corregirse bastante fuerte.

En cuanto al precio, BTC está en torno a los $77-78k ahora (dependiendo de cuándo revises), todavía por encima de niveles clave de soporte como las medias móviles de 50 y 100 días. La próxima resistencia es esa marca psicológica de $80k otra vez, luego la zona de $82-83k. Si hay una corrección, el soporte está en torno a los $75-76k. El RSI todavía se mantiene fuerte en torno a 65, así que hay margen para seguir subiendo, pero estoy atento a esa divergencia entre derivados y al contado. Podría ser una señal para ajustar los stops.