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Mi predicción de eventos importantes: la decisión de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal en junio

A medida que entra la segunda quincena de mayo, los datos económicos de EE. UU. de abril se han publicado uno tras otro, con el IPC y el PPI mostrando cifras explosivas simultáneamente, y el mercado naturalmente presta atención a la decisión de la reunión de la Reserva Federal en junio. Mi apuesta es que la decisión de la Fed en junio no cambiará. Las razones son las siguientes:

1.‌ Presión inflacionaria persistente‌:

El IPC de abril subió un ‌3.8%‌ interanual (por encima del objetivo ideal del 3%), el PPI se disparó ‌6%‌, mostrando que la inflación impulsada por los costos no se ha aliviado;

El IPC subyacente (excluyendo alimentos y energía) todavía está en ‌3.5%‌, con una notable rigidez en los precios de los servicios, lo que obliga a la Reserva Federal a mantener una postura restrictiva.

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2. Mercado laboral sólido‌:

Se espera que en mayo se añadan ‌18 mil‌ empleos no agrícolas, con una tasa de desempleo estable en ‌3.9%‌, en niveles bajos, indicando que la economía tiene suficiente resiliencia y no necesita reducir las tasas para estimular el empleo.

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3. Entorno de altas tasas persistente‌:

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años alcanzó un ‌5.16%‌ (el nivel más alto desde 2007), reflejando que el mercado ya ha descontado una política de “tasas más altas por más tiempo”;

Los funcionarios de la Reserva Federal han hablado intensamente recientemente enfatizando la “dependencia de los datos”, pero el tono general es hawkish, y ninguno apoya claramente una reducción de tasas en junio.

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4. Consideración del efecto rezagado de la política‌:

Las tasas actuales ya están en el rango más alto en veinte años, entre ‌5.25%-5.5%‌, y el efecto de la política en la economía aún se está manifestando gradualmente;

La Reserva Federal tiende a esperar los efectos de la política actual, evitando relajar demasiado pronto y provocar una reactivación de la inflación.

Mi estrategia de apuesta es, en grandes fondos, apostar a que las tasas no cambien cuando la probabilidad de recortes o aumentos de tasas aumente, para obtener beneficios de la volatilidad.