Acabo de estar observando la acción del AUD/USD y honestamente está bastante salvaje en este momento. Vimos ese rally masivo desde 0.6415 en noviembre hasta 0.7200 en febrero, eso son más de 1200 pips en solo unos meses. Pero luego todo se invirtió de forma drástica cuando la situación en Oriente Medio escaló y los traders comenzaron a acumular USD como refugio seguro.

El RBA ha estado en una serie agresiva de subidas. Acaban de subir las tasas nuevamente en mayo a 4.35%, que en realidad es la más alta en el G10 ahora. Se supone que eso apoya estructuralmente al dólar australiano ya que tasas más altas atraen flujos de capital, pero el riesgo geopolítico está en su contra. Actualmente se negocia alrededor de 0.6970-0.7040, lo cual es bastante frustrante si estabas en largo desde los máximos de febrero.

Esto es lo que estoy observando: la diferencia de tasas entre Australia y EE. UU. ahora favorece al AUD, 4.35% frente al 3.75-4.00% de la Fed, lo que representa una brecha significativa. Pero luego tienes la situación del petróleo en Oriente Medio manteniendo la demanda de USD como una operación de aversión al riesgo, y la salud económica de China sigue siendo una incógnita. Los precios del mineral de hierro importan muchísimo para Australia, ya que exportan más de 100 mil millones al año, y eso influye directamente en la moneda.

Los bancos originalmente estaban pronosticando un rango de 0.69-0.72 para este año, con alguna posibilidad de subir hasta 0.73, pero hemos estado oscilando bastante fuerte. Desde mi perspectiva, si las tensiones geopolíticas se alivian y China se mantiene estable, podríamos ver otro empuje hacia arriba hacia 0.71-0.73. Pero si Oriente Medio escala aún más, el AUD podría fácilmente probar 0.68 o menos. El escenario de rango donde simplemente oscillamos entre 0.69-0.71 parece bastante probable dado lo incierto que está todo en este momento.

Toda la historia del AUD/USD realmente se reduce a tres cosas: la brecha de tasas que favorece a Australia, lo que hace China con la demanda, y si la apetencia global por el riesgo regresa. En este momento, parece que el dólar australiano está luchando en dos frentes a la vez: tasas domésticas fuertes que lo impulsan hacia arriba, pero los flujos hacia el USD como refugio seguro y el riesgo geopolítico que lo empujan hacia abajo.