He estado investigando últimamente los pares de divisas AUD y honestamente la configuración técnica se está poniendo interesante. El dólar australiano siempre ha sido una apuesta confiable para los operadores de forex—tiene ese punto dulce de liquidez y representa alrededor del 6% del volumen total de forex. Pero esto es lo que llamó mi atención: el AUD ha tenido movimientos salvajes en las últimas décadas, y entender esos patrones podría en realidad decirnos algo sobre hacia dónde se dirige.

Déjame desglosar lo que he estado siguiendo. Desde 2004 hasta que llegó la crisis financiera, el AUD estuvo en una racha imparable, alcanzando 97 puntos en 2007. Luego vino la caída—bajó casi un 35% en solo unos meses. Lo que es increíble es la recuperación que siguió. Para mediados de 2011, había vuelto a 110 puntos, una recuperación loca del 77%. Esa era de auge minero fue increíble, impulsada por el apetito de China por las commodities australianas.

Pero desde 2013, la historia fue diferente. El ciclo de commodities se enfrió, China desaceleró, y en enero de 2016 el AUD estaba en 68. La diferencia de tasas de interés también se estrechó porque Australia siguió recortando mientras otros bancos centrales mantenían estable. Hubo una recuperación breve en 2016-2017, pero luego llegó COVID y lo vimos caer a 58 en marzo de 2020. Se recuperó a 78 a principios de 2021, pero aquí está lo importante—la inflación y los movimientos de los bancos centrales lo han mantenido bajo presión. La última vez que revisé, rondaba los 68.

Ahora, para los pares que importan. AUD/USD es el que todos observan. En 2022 empezó en torno a 0.72 pero la Fed subía tasas mucho más rápido que la RBA de Australia, así que cayó a 0.61 en octubre antes de recuperarse para cerrar en 0.68. 2023 fue similar—empezó fuerte en 0.71 en enero, se desplomó a 0.61 en octubre, y luego volvió a recuperarse a 0.68. Este año ha estado atrapado en un rango estrecho entre 0.64 y 0.68. La previsión del USD para este período realmente dependió del juego de diferencial de tasas.

AUD/JPY ha sido más volátil. Comenzó 2022 fuerte, alcanzando 95 en abril, pero las tasas negativas en Japón y la debilidad del yen significaron que se mantuvo en rango. 2023 vio cómo subía de 88 a 97 en junio. Luego, 2024 se puso interesante—saltó de 96 a 108 en mayo antes de retroceder a 97 ahora. Japón finalmente se está alejando de las tasas negativas, pero el yen todavía lucha.

EUR/AUD cuenta otra historia. El conflicto en Ucrania lo hundió de 1.56 a 1.44 a principios de 2022, luego se recuperó a 1.57 a fin de año. 2023 fue volátil pero en general alcista, alcanzando 1.69 en septiembre antes de estabilizarse en 1.62. Actualmente se negocia lateralmente en torno a 1.62-1.63.

Aquí es donde las previsiones se vuelven interesantes. Diferentes instituciones están en lugares muy distintos respecto a AUD/USD—algunos ven que se mantendrá débil en el rango de 0.62-0.72 este año, otros piensan que podría subir más. NAB es más optimista, viendo 0.69-0.72 a corto plazo. La perspectiva a largo plazo es más turbia. Si piensas en las implicaciones de la previsión del USD, lo clave es vigilar la política de la Fed versus los movimientos de la RBA. Las diferencias de tasas de interés siguen siendo el principal motor.

Para los traders, la verdadera ventaja viene de entender qué está moviendo realmente estos pares. Australia depende de las commodities, así que cuando los precios del mineral de hierro y del carbón se mueven, el AUD también. La salud económica de China importa mucho más de lo que la mayoría piensa. Las cuestiones geopolíticas—tensiones comerciales, crisis energéticas en Europa—todo fluye a través de estos pares.

Desde mi punto de vista, si estás operando con pares de AUD ahora mismo, necesitas vigilar tres cosas: precios de commodities, expectativas de tasas de interés y la trayectoria de crecimiento de China. La componente de previsión del USD es crítica porque la postura de la Fed todavía domina la dinámica del AUD/USD. Diversificar en AUD/JPY y EUR/AUD te da diferentes exposiciones—el yen tiene diferentes dinámicas de tasas, el euro te da la historia de inflación europea mezclada.

La gestión del riesgo es crucial aquí. Estos pares pueden moverse mucho en función de decisiones de bancos centrales o shocks en commodities. Los stops no son opcionales, el tamaño de las posiciones importa, y necesitas estar atento a los calendarios económicos. La configuración técnica es útil, pero los fundamentos impulsan las tendencias a largo plazo en los mercados de divisas. Si estás construyendo una tesis sobre pares de dólar australiano, realmente estás apostando a los ciclos de commodities, las diferencias de tasas y China. Ese es el juego.