Para ver si los proyectos están haciendo las cosas en serio, ahora primero miro cómo se gasta el tesoro: no cuánto se gasta, sino si lo que se gasta coincide con los hitos. Por ejemplo, si hay que hacer una actualización de la red principal/nuevas funciones, el dinero primero se invierte en auditorías, pruebas, documentación, soporte a desarrolladores; puedo aceptar un ritmo más lento; lo que más temo son aquellos que dicen que en el próximo trimestre habrá una gran actualización, pero el gasto del tesoro se destina completamente a mercado, KOL, viajes y conferencias... En pocas palabras, como si compraran popularidad, no como si entregaran tareas.

Recientemente, todos vuelven a explicar todo con el flujo de fondos del ETF, la preferencia de riesgo en las acciones estadounidenses, también lo miro, pero eso es una tendencia externa. Si el proyecto ha “cumplido con lo planeado”, confío más en lo que puedo ver en la cadena: si los hitos se han cumplido a tiempo, si la transparencia ha mejorado, si han revisado en qué gastan. Mi método también es simple, en cuadrícula y en lotes; cuando la narrativa está muy caliente, aún más espero a que entreguen algo antes de aumentar la posición.

Lo que más temo no es perder una oportunidad, sino invertir tiempo y confianza en un equipo que siempre cuenta historias pero nunca entrega resultados.