Últimamente he notado que cada vez más personas discuten sobre inversión en oro, especialmente en momentos de conflictos geopolíticos y alta inflación. Honestamente, la forma de invertir en oro es mucho más compleja de lo que la mayoría piensa, no solo comprar lingotes físicos.

Primero, expliquemos por qué ahora vale la pena considerar comprar oro. El precio del oro ha experimentado muchas fluctuaciones en estos años, de 2022 a 2023, con altibajos influenciados por conflictos geopolíticos y aumentos en las tasas de interés, pero desde 2024 ha alcanzado nuevos máximos. Esto se debe principalmente a que las expectativas de recorte de tasas en Estados Unidos se han intensificado, además de que los bancos centrales de todo el mundo han comprado oro en récords históricos, con solo en 2024 una compra neta global de 1045 toneladas, empujando el precio del oro por encima de los 2700 dólares. Para mayo de este año, el precio ya superaba los 3700 dólares, y Goldman Sachs estima que podría llegar a 4000 dólares antes de fin de año. Sin embargo, hay que tener en cuenta que los factores que afectan el precio del oro son muy complejos, por lo que la tendencia a corto plazo es muy difícil de predecir.

Si planeas mantener oro a largo plazo para aumentar su valor, la clave es encontrar un buen momento de entrada, no esperar a que suba para comprar. Pero si buscas mayores ganancias y estás dispuesto a asumir riesgos, el trading a corto plazo puede ser más adecuado para ti.

He organizado cinco formas principales de invertir en oro, cada una con sus ventajas y desventajas. Primero, el oro físico, comprar lingotes o monedas en bancos o joyerías. La ventaja es que tiene bajo riesgo y es sencillo, pero el inconveniente es que el precio por unidad es alto, requiere almacenamiento y tiene costos asociados. Los bancos en Taiwán son la opción más confiable, con garantía de calidad en lingotes, desde 100 gramos. Para cantidades menores, puedes acudir a joyerías, pero debes verificar la pureza. El oro físico por encima de 50,000 NTD debe ser declarado para impuesto sobre la renta, esto hay que tenerlo en cuenta.

Luego está el oro en papel, o sea, las cuentas de oro. Esto es bastante conveniente, compras oro pero el banco lo guarda por ti, sin tener que poseer físicamente el metal. Muchos bancos grandes ofrecen este servicio, como Bank of Taiwan, CTBC Bank, First Bank. Ahora también existen cuentas de oro en doble moneda, que permiten aprovechar tanto las variaciones en la tasa de cambio como en el precio del oro. ¿Qué banco de papel oro es mejor? Bank of Taiwan, E.SUN Bank y E.SUN Bank son buenas opciones, con comisiones similares, de costo medio. La compra y venta frecuentes acumulan costos, por lo que no conviene hacer transacciones demasiado seguidas. Las ganancias o pérdidas deben incluirse en la declaración de impuestos del año siguiente, y las pérdidas pueden deducirse.

La tercera opción son los ETF de oro, es decir, fondos indexados de oro. En Taiwán está el 00635U, en EE. UU. están GLD y IAU. La inversión requiere poco capital, tiene buena liquidez y es fácil de comprar y vender, pero solo se puede comprar en posición larga, no en corto, y hay que considerar las comisiones de gestión. Los ETF son especialmente adecuados para principiantes y pequeños inversores, y su rendimiento a largo plazo suele ser bueno.

Si quieres una mayor flexibilidad en el trading, los futuros de oro son una opción. Permiten operar en ambas direcciones, tienen un horario de negociación extenso, costos de mantenimiento bajos, y el uso de apalancamiento no es muy complicado. La desventaja es que tienen fecha de vencimiento, hay que hacer rollover, y el apalancamiento puede amplificar las pérdidas. La Bolsa de Futuros de Taiwán tiene horarios cortos, pero los brokers internacionales casi operan 24 horas, con mejor liquidez. La tasa de impuestos en futuros es muy baja, solo 0.025%.

Finalmente, están los CFDs de oro, que son la forma más rápida de acceder al mercado del oro. Los CFDs permiten operar en ambas direcciones, sin poseer físicamente el oro, sin fecha de vencimiento, y son más flexibles que los futuros. La barrera de entrada es muy baja, y hay muchas opciones de apalancamiento, solo necesitas analizar la tendencia del precio del oro para operar. La desventaja es que el apalancamiento conlleva riesgos altos y requiere cierta habilidad en trading. Los mercados de CFDs son globales, en Taiwán no hay bolsas legales, por lo que hay que buscar plataformas con licencia internacional. Las ganancias por trading que superen los 1 millón de NTD deben incluirse en la declaración de ingresos básicos.

Comparando, los futuros y CFDs son más adecuados para operaciones a corto plazo. Los futuros tienen contratos con tamaño y fecha de vencimiento fijos, mientras que los CFDs no, por lo que los requisitos de margen son menores. Los futuros tienen impuestos de transacción, los CFDs no. Si el capital es limitado, los CFDs son más fáciles de comenzar.

Honestamente, ¿por qué el oro es tan popular? Porque es un bien de valor refugio, tiene un mercado global, y en tiempos de turbulencias se considera un refugio seguro. No ofrece intereses fijos como los depósitos a plazo, ni tiene las posibilidades ilimitadas de las acciones, pero el oro te da una sensación de seguridad. Los inversores institucionales suelen recomendar que el oro represente al menos un 10% de la cartera. Cada vez que hay inflación o turbulencia en el mercado, la pasión por invertir en oro se dispara. Después del estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania, el precio subió a 2069 dólares, y ahora alcanza nuevos máximos, por esta misma razón.

Entonces, ¿dónde es más conveniente comprar? Depende de tu objetivo. Si quieres preservar valor, compra oro físico o en papel. Si quieres aprovechar la diferencia de precios, usa futuros o CFDs. Para probar con poco dinero, los CFDs son los más fáciles, con solo unos 18 dólares puedes empezar a operar. El apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las pérdidas, por lo que los principiantes deberían evitarlo al principio y comenzar con pequeñas cantidades. En general, encontrar la forma de inversión que más te convenga es más importante que preocuparse demasiado por dónde comprar.