Recientemente he estado analizando la tendencia histórica del platino, y he descubierto que este mercado está realmente un poco subestimado. En comparación con el oro, que es mucho más popular, el reconocimiento del platino no es tan alto, pero su lógica de inversión en realidad es bastante interesante.

Primero, una comprensión básica: la mayor diferencia entre el platino y el oro radica en sus propiedades. El oro tiene principalmente atributos financieros, mientras que el platino tiene una fuerte componente industrial, lo que determina que sus movimientos de precio sean completamente diferentes. En los últimos diez años, el aumento del oro ha superado claramente al del platino, y la razón está aquí: la Reserva Federal ha estado inyectando dinero continuamente para impulsar el oro, pero el platino está más influenciado por el ciclo de la industria automotriz.

Al revisar la ola de 2020-2021, el platino subió de 852 dólares en marzo a 1319 dólares en febrero, siendo la mayor volatilidad en los últimos diez años. En ese momento, la Fed estaba imprimiendo dinero a toda marcha, el dólar se devaluó, y los inversores se volcaron en metales preciosos. Pero desde 2021, con la alta inflación, la Fed empezó a apretar la política monetaria, y la tendencia del precio del platino empezó a retroceder a un rango de 900-1050 dólares.

Lo interesante es que en el segundo trimestre de 2023, esa subida fue impulsada principalmente por la escasez de electricidad en Sudáfrica. Sudáfrica produce el 91% del platino mundial, y los cortes de energía provocaron una caída en la producción, empujando el precio del platino hacia arriba. Esto demuestra cuánto impacto tiene en la tendencia del precio la variación en la oferta.

Desde 2024 hasta ahora, hay varios factores que merecen atención. Primero, la tasa de crecimiento del M2 en EE. UU. empezó a repuntar desde la segunda mitad del año pasado, aunque con poca fuerza, pero al menos favorece a los metales preciosos. Segundo, la producción mundial de automóviles sigue aumentando, especialmente en China, lo que implica que la demanda de catalizadores de platino también está creciendo.

También hay un efecto de sustitución que hay que considerar. El platino y el paladio pueden sustituirse en una proporción de 1:1. Actualmente, el precio del platino es más barato que el del paladio, por lo que los fabricantes de automóviles tienden a usar platino como sustituto del paladio. Se espera que esta sustitución continúe hasta 2025, lo cual es favorable para la demanda de platino. Además, los factores geopolíticos —usar paladio aumentaría la dependencia de Rusia (que suministra el 40% del paladio mundial)— hacen que las empresas prefieran usar platino.

A largo plazo, la investigación de la Asociación Mundial del Platino indica que desde 2023 el mercado del platino ha entrado en una fase de escasez continua, que se espera dure hasta 2027. Esto significa que, en un ciclo largo, el platino realmente tiene valor de inversión. La predicción de la autoridad, la firma Holts, estima que el rango de volatilidad del precio del platino será entre 800 y 1100 dólares, con un precio actual de 900 dólares. La potencial subida sería de 200 dólares, y la bajada de 100 dólares, con una relación de ganancia a pérdida de 2:1, por lo que sigue siendo una oportunidad a considerar.

Además, el índice COT está en su nivel más bajo en diez años, lo que indica que las posiciones cortas están bastante acumuladas. Cuando el mercado revierta, podría haber una presión alcista por parte de los cortos. Desde varias perspectivas, el nivel actual ofrece una buena relación calidad-precio para entrar en posición.

Si te interesa invertir en metales preciosos, puedes participar en el comercio de platino mediante contratos por diferencia, ya que muchas plataformas ofrecen esta opción. Lo importante es entender la lógica detrás del movimiento del precio del platino: hay que observar tanto la política monetaria macroeconómica, como los ciclos industriales, además de prestar atención a los cambios en la oferta. El oro se beneficia principalmente de los dividendos del atributo financiero, pero las oportunidades del platino radican en la combinación de demanda industrial y escasez de suministro. La tendencia del platino en estos dos últimos años ha confirmado efectivamente esta lógica.