Recientemente, las acciones de la Reserva Federal realmente han puesto al mercado un poco nervioso.

En la reunión a finales del mes pasado, mantener las tasas sin cambios era lo esperado, pero los cuatro votos en contra marcaron la división más severa desde 1992, y fue la primera vez que se vio algo así.
Alguien quiere bajar las tasas, otros insisten en mantener altas tasas, y parece que el tigre de la inflación aún no ha sido completamente domado.

Powell anunció que permanecerá en su cargo hasta 2028, una decisión que en cierto modo envió una señal — que la Reserva Federal probablemente no suavizará su postura en el corto plazo.
El mercado prácticamente ha abandonado las expectativas de recortes de tasas este año, y las apuestas en el mercado monetario también se ajustaron en consecuencia.
El tono general de la reunión fue una sola palabra: halcón.

El beneficiario más directo es el dólar estadounidense.
El índice del dólar subió un 0.4% ese día, y el tipo de cambio del dólar frente al yen alcanzó los 160.47, un máximo desde julio del año pasado.
Al ver cómo el yen se deprecia, algunos inversores con activos en yenes probablemente están sintiendo pena.
Esto refleja en realidad las expectativas del mercado de que la Reserva Federal mantendrá altas tasas — dólar fuerte, otras monedas en relativa presión.

Pero la historia aún no termina.
Trump ha nominado a Waller para que asuma el cargo, y este nuevo presidente aboga por una combinación de “reducción de balance y recortes de tasas”, algo diferente a la línea de Powell.
Algunos lo llaman “el portavoz de la Reserva Federal”, y creen que enfrentará una situación compleja — lidiar con la división interna sobre la trayectoria de las tasas, además de responder a los nuevos riesgos de inflación derivados del impacto energético.

El análisis de JPMorgan muestra que la declaración alcanzó un nivel de tono halcón no visto desde junio del año pasado, y prevén que la Reserva Federal mantendrá las tasas sin cambios durante todo 2026, y solo en 2027 podría considerar subir.
Goldman Sachs, por su parte, es un poco más optimista, creyendo que aún hay espacio para recortes en la segunda mitad del año, manteniendo las previsiones de recortes en septiembre y diciembre.

Así que la situación actual es — el yen probablemente no tenga un repunte a corto plazo, el dólar seguirá siendo fuerte, y el mercado está esperando ver cómo Waller manejará la situación tras su nombramiento.
De cualquier manera, la postura hawk de la Reserva Federal ya está bastante clara.