Hace poco me puse a revisar cómo ha rendido el mercado mexicano en 2026 y honestamente, los números son bastante sorprendentes. Mientras el S&P 500 apenas acumula un +5% en los últimos 12 meses, el índice principal de la Bolsa Mexicana de Valores anda rondando un +22%. No es algo que muchos inversores estadounidenses estén viendo venir, pero los datos están ahí.

La BMV tiene 145 empresas cotizadas, de las cuales 140 son mexicanas. El mercado es pequeño comparado con su economía, pero eso es precisamente lo que lo hace interesante. Cuando las cosas funcionan bien aquí, funcionan realmente bien. El índice S&P/BMV IPC agrupa a las 35 compañías más grandes, y estas concentran alrededor del 80% del valor de mercado total.

Lo que más me llama la atención son las cinco empresas sab que están liderando todo esto. Walmart de México sigue siendo un gigante del retail con una capitalización cercana a los 923 mil millones de pesos. América Móvil, controlada por el Grupo Carso, está mostrando números sólidos con ingresos que crecieron +2.1% en el primer trimestre y un beneficio neto que saltó +25.1% interanual. Grupo México, con sus divisiones minera, de transporte e infraestructura, reportó crecimientos superiores al 50% en beneficios netos en el Q4 2025.

Luego está FEMSA, ese conglomerado mexicano sab que es el mayor embotellador de Coca-Cola del mundo. Cotiza tanto en la BMV como en Nueva York, y mantiene una recomendación de Compra del consenso de analistas. Y no podemos olvidar a Fresnillo plc, el mayor productor mundial de plata primaria, que cerró 2025 con ingresos de 4.561 millones de dólares (+30.5% interanual).

El contexto macroeconómico es mixto. La inflación ronda el 4.5-4.6% anual, por encima del objetivo de Banxico del 3%, así que el banco central ha sido prudente con los recortes de tasas. Pero lo interesante es que el peso mexicano se cotiza en un rango acotado de 17.30-17.80 MXN por dólar, mucho más estable que en años anteriores. Esto se debe a los flujos de nearshoring, las remesas y las expectativas del Mundial 2026.

El índice BMV se mueve actualmente en el rango 68.000-70.000 puntos, lejos de los máximos de 72.000 en febrero, pero con un avance de 5-6% lo que va del año. Los sectores que están traccionando son minería, consumo básico y telecomunicaciones. Estos son los pilares del mercado mexicano en este momento.

Para quien ha tenido su cartera concentrada en Estados Unidos durante años, 2026 está abriendo una puerta real. No digo que abandones los activos estadounidenses, pero una mezcla que incluya exposición a acciones mexicanas de sectores defensivos, algo de presencia en activos de EE.UU., y bonos locales podría ser interesante. Es una forma de aprovechar las diferencias de rendimiento y reducir riesgos geopolíticos que se están agravando.